广东2020年南方电网人才招聘考试金融专业内容：期货的交易策略

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期货的交易策略
（1）套期保值
为规避现货价格风险，在期货市场操作与现货商品的数量和品种相同，而方向相反的合约，以期在未来某一时间通过期货合约的盈利来弥补现货价格上遭受的亏损，或者通过现货交易的盈利来冲抵期货合约对冲时的亏损，达到总投资基本不盈不亏的目的。
计算题：某年3月份交割、面值100美元的国库券期货的现价为99.5美元，每份合约面值100,000美元。到期时国库券可能的价格为98.5 美元、99.5美元与100.5美元。如果投资者现在持有2000张国库券，应如何构造组合避免风险？计算在各种价格下的损益？  Ppt 例子
（2）投机（Speculation）
·基差（Basis）是指t时刻期货价格（Ft）与现货价格（Pt）的价差： Ft－ Pt。
·期货投机：以获取基差收益为目的合约买卖（不是保值），他们赌的是基差的变化，当基差缩小时，现货多头加期货空头的组合会盈利，反之则反。
·例子： 用基差投机：
假设一个投资者持有100盎司的黄金，并且出售了一份黄金期货合约。现在黄金的售价是691美元/盎司，并且7月份交割的期货价格是696美元/盎司，因此，当前的基差是5美元。明天，现货价格将上涨到694美元，而期货价格将上涨到698.5美元，所以基差缩小至4.5美元，投资者的收益和损失如下：
·持有黄金的收益：694-691=3美元
·黄金期货头寸的损失：698.5-696=2.5美元
因此，投资者在持有的每盎司黄金上获利3美元，但在短期期货合约上每盎司损失了2.5美元，其净收益等于基差的下降数，即0.5美元/盎司
·价差（spread）：
购买某到期日的期货合约，并出售相同商品的另一到期日的期货合约。当两个合约的价格差异朝预期方向变动时，就能带了收益。
例子：用价差投机
假设一个投资者购买了9月份到期的合约，并出售了7月份到期的合约。如果9月份期货的价格上升5美分，而7月份期货的价格下跌4美分，净收益就是1美分。

附 2020年国内国际时政资料供参考：

16.2019年8月19日至22日，习近平总书记在甘肃省酒泉、嘉峪关、张掖、武威、兰州等地，深入文物保护单位、农村、学校、草场林场、革命纪念馆、防洪工程、文化企业等，就经济社会发展和“不忘初心、牢记使命”主题教育情况进行考察调研。

17.2019年8月23日电，日前，国务院办公厅印发《关于进一步激发文化和旅游消费潜力的意见》。《意见》指出，要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，顺应文化和旅游消费提质转型升级新趋势，深化文化和旅游领域供给侧结构性改革，提升文化和旅游消费质量水平，不断激发文化和旅游消费潜力，以高质量文化和旅游供给增强人民群众的获得感、幸福感。

18.国务院副总理、国务院医改领导小组组长孙春兰2019年8月21日至23日在福建调研并出席医改推进现场会。她强调，要深入贯彻习近平总书记关于深化医药卫生体制改革的重要指示精神，认真落实党中央、国务院决策部署，发挥三明医改典型引领作用，推动新时代医改走深走实、扩大成效。

19.2019年8月23日，中国法学会组织召开高空抛物坠物法治工作座谈会，来自各方面的法学法律工作者参会发表意见。针对高空抛物坠物治理问题，与会者一致认为，应坚持系统治理、依法治理、综合治理、源头治理，从法律上明确规定高空抛物属于违法行为、明确予以禁止，立法、执法、司法、守法各方面都要充分认识这种危害，对违法犯罪者严加惩处。

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