1、国际收支变化
国际收支顺差---外汇供应增加---外汇汇率下跌
国际收支逆差---外汇供应减少---外汇汇率上升
经常账户顺差---外汇供应增加---外汇汇率下跌
经常账户逆差---外汇供应减少---外汇汇率上升
分析:从长期看,经常账户更能决定汇率的长期走势,因为它的不可逆转性。
资本账户:具有可逆转性
泰国金融危机案例
国际收支—恶化
外汇储备—不足
产业结构—失衡
国际游资—炒作
2、利率水平
前提条件:开放经济条件下,资本项目放开;金融市场发达。
利率上升---资本流入增加---外汇供应增加---外汇汇率下跌
利率下跌---资本流出增加---外汇需求增加---外汇汇率上升
例外:金融危机、政局动荡
国际收支顺差---外汇供应增加---外汇汇率下跌
国际收支逆差---外汇供应减少---外汇汇率上升
经常账户顺差---外汇供应增加---外汇汇率下跌
经常账户逆差---外汇供应减少---外汇汇率上升
分析:从长期看,经常账户更能决定汇率的长期走势,因为它的不可逆转性。
资本账户:具有可逆转性
泰国金融危机案例
国际收支—恶化
外汇储备—不足
产业结构—失衡
国际游资—炒作
2、利率水平
前提条件:开放经济条件下,资本项目放开;金融市场发达。
利率上升---资本流入增加---外汇供应增加---外汇汇率下跌
利率下跌---资本流出增加---外汇需求增加---外汇汇率上升
例外:金融危机、政局动荡
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