2019年高级会计师考试《会计实务》备考试题八

 　　B集团是一家大型电器生产制造公司，下设甲乙两个全资子公司，分别生产销售不同的家用电器。2017年年初，集团总部需要在子公司融资规划的基础上，计算集团外部融资净额。两个子公司的各项资料如下所示：

　　(1)甲公司2016年销售收入为50000万元，销售净利率为8%，现金股利支付率为25%。预计甲公司2017年的销售收入将增长20%，流动资产和流动负债均为经营性的，且与销售额成正比例变动。非流动资产、非流动负债与销售额没有固定变动关系。公司经理层认为2017年的销售净利率和股利支付率将维持2016年水平。公司2016年计提的折旧为500万元。

　　2016年末有关资产负债表资料如下所示：

　　单位：万元

资产	金额	负债和所有者权益	金额
流动资产	6000	流动负债	2000
非流动资产	4000	非流动负债	2000
-	-	所有者权益	6000
资产合计	10000	负债和所有者权益合计	10000

　　(2)乙公司2017年新增投资额30000万元，随销售收入增长而同步增长的负债为16500万元，预计2017年新增的留存收益额为8000万元。2016年已计提的折旧额为650万元。

　　假定不考虑其他因素。

　　<1> 、计算甲公司的外部融资额。

　　【正确答案】 流动资产销售百分比=6000÷50000=12%

　　流动负债销售百分比=2000÷50000=4%

　　甲公司外部融资额=50000×20%×(12%-4%)-50000×(1+20%)×8%×(1-25%)=-2800(万元)(3.5分)

　　甲公司不需要进行外部融资，因为增加的留存收益完全可以满足当年的投资需要。

　　【该题针对“融资决策概述”知识点进行考核】

　　<2> 、计算乙公司的外部融资额。

　　【正确答案】 乙公司外部融资额=30000-16500-8000=5500(万元)(2分)

　　【该题针对“融资决策概述”知识点进行考核】

　　<3> 、计算B集团公司的外部融资净额。

　　【正确答案】 B集团公司的外部融资净额=-2800+5500-500-650=1550(万元)(2分)

　　【该题针对“融资决策概述”知识点进行考核】

　　<4> 、简要分析B集团公司的融资净额不等于下属各子公司外部融资额之和的原因。

　　【正确答案】 B企业集团融资规划不等于下属各子公司外部融资需要量之和的原因是：①企业集团资金集中管理和统一信贷。企业集团总部作为财务资源调配中心，需要考虑下属各公司因业务增长而带来的投资需求，也需要考虑各公司内部留存融资的自我“补充”功能，并在此基础上，借助于资金集中管理这一平台，再考虑集团整体的外部融资总额。②“固定资产折旧”因素。从现金流角度，折旧作为“非付现成本”是企业内源资本“提供者”，在确定企业外部融资需要量时，应考虑这一因素对企业集团内部资金调配的影响。(3分)

　　【该题针对“融资决策概述”知识点进行考核】

　　<5> 、指出企业融资战略是否合理、恰当，应该从哪些维度进行评判。

　　【正确答案】 企业融资战略是否合理、恰当，有三个基本评判维度：(1)与企业战略相匹配并支持企业投资增长;(2)风险可控;(3)融资成本降低。(4.5分)

　　【该题针对“融资决策概述”知识点进行考核】