2019年高级会计师考试模拟试题及答案八

 　　1、M公司是国内一家从事建材生产与销售的股份公司。2015年底，国家宏观经济增势放缓，房地产行业也面临着严峻的宏观调控形势。H公司董事会认为，公司的发展与房地产行业密切相关，公司战略需进行相应调整。

　　2016年初，H公司根据董事会要求，召集由中高层管理人员参加的公司战略规划研讨会。部分参会人员发言要点如下：

　　市场部经理：尽管国家宏观经济增势放缓，但房地产行业一直没有受到太大影响，公司仍处于重要发展机遇期，在此形势下，公司宜扩大规模，抢占市场，谋求更快发展。近年来，本公司的主要竞争对手乙公司年均销售增长率达12%以上，而本公司同期年均销售增长率仅为4%，仍有市场拓展余地。因此，建议进一步拓展市场，争取近两年把销售增长率提升至12%以上。

　　生产部经理：本公司现有生产能力已经饱和，维持年销售增长率4%水平有困难，需要扩大生产能力。考虑到当前宏观经济和房地产行业面临的诸多不确定因素，建议今明两年维持2015年的产销规模，向管理要效益，进一步降低成本费用水平，走向内涵式发展道路。

　　财务部经理：财务部将积极配合公司战略调整，做好有关资产负债管理和融资筹划工作。同时，建议公司战略调整要考虑现有的财务状况和财务政策。本公司2015年销售净利率为5%，负债总额为25亿元，所有者权益为25亿元;2015年度销售总额为100亿元。近年来，公司一直维持50%资产负债率和50%股利支付率的财务政策。

　　总经理：公司的发展应稳中求进，既要抓住机遇加快发展，也要积极防范财务风险。根据董事会有关决议，公司资产负债率一般不得高于60%这一行业均值，股利支付率一般不得低于50%，公司有关财务安排不能突破这一红线。

　　假定不考虑其他因素。

　　要求：

　　1.根据M公司2015年度财务数据，分别计算该公司的内部增长率和可持续增长率;

　　2.根据第一问的计算结果分别判断市场部经理和生产部经理建议是否合理，并说明理由。

　　3.在保持董事会设定的资产负债率和股利支付率指标值的前提下，计算M公司可实现的最高销售增长率。

　　2、美国G电气公司(以下简称G公司)成立于1878年，是美国道琼斯指数上唯一留下来的百年老店。作为一家多元化、全球化，集产品、服务、金融于一体的跨国公司，其在集团融资与资金集中管理上具有很强的竞争优势，其中“现金池”管理模式为其一大特色。目前，G公司近千家企业在全球各地设立82个“现金池”，这些“现金池”归G总部财务部统一运作。

　　迄今为止，G公司在华已投资设立了40多家经营实体，投资业务包括高新材料、消费及工业品、设备服务、商务融资、保险、能源、基础设施、交通运输、医疗和消费者金融等十多项产业或部门。G公司在中国设立一个母公司账户，在每天的下午4点，银行系统自动对子公司账户进行扫描，并将子公司账户清零，严格按照“现金池”的操作进行。例如，A公司在银行享有100万美元的透支额度，到了下午4点，系统计算机开始自动扫描，发现账上透支80万美元，于是便从集团公司的现金池里划80万美元归还，将账户清零。倘若此前A公司未向集团公司“现金池”存钱，则记作向集团借款80万美元，而B公司如果账户有100万美元的资金盈余，则划到“现金池”，记为向集团公司贷款，所有资金集中到集团公司后，显示的总金额为20万美元。如果总部账户“现金池”余额不足以满足各下属公司的日间透支，则根据总部与银行间的授信协议，由商业银行向总部账户进行“短期贷款”以弥补其差异。

　　G公司的这种做法实现了集团内部成员企业资金资源的共享：集团内部成员企业的资金可以集中归拢到一个“现金池”中，同时成员企业可以根据集团内部财务管理的要求有条件地使用池内的资金。总部“现金池”账户汇集了各成员单位银行账户的实际余额，当成员单位银行账户有资金到账时，该笔资金自动归集到总部“现金池”账户;各成员单位银行账户上的实际资金为零，各成员单位的支付资金总额度不超过集团规定的“可透支额度”;成员单位有资金支付时，成员单位银行账户与总部“现金池”账户联动反映，实时记录资金变化信息;实行集团资金“现金池”管理，盘活了沉淀资金，提高了资金利用率。通过管理过程中的可用额度控制，成功降低资金风险。

　　要求：

　　1.根据本案例，请回答企业集团资金集中管理有哪些运作模式?

　　2.根据本案例，请回答在设立财务公司的情况下，企业集团资金集中管理有哪些运作模式?每种运作模式的机理和优点是什么?并请你据此判断美国G电气公司采用的是何种运作模式。

　　3.财务公司应如何建立全面风险管理体系?

 

　　1、

　　【正确答案】 1.g(内部增长率)=[5%×(1-50%)/[50/100-5%×(1-50%)]=5.26% (2分)

　　g(可持续增长率)=5%×(1-50%)(1+1)/[50%-5%×(1-50%)(1+1)]=11.11%(2分)

　　或：ROE=(100×5%/25)×100%=20%

　　g(可持续增长率)=20%×(1-50%)/[1-20%×(1-50%)] =11.11%

　　2.市场部经理的建议不合理。(2分)

　　理由：市场部经理建议的12%增长率太高，超出了公司可持续增长率11.11%。(2分)

　　生产部经理的建议不合理。(2分)

　　理由：生产部经理建议维持2013年产销规模较保守。(2分)

　　3.在保持董事会设定的资产负债率和股利支付率指标值的前提下，公司可以实现的最高销售增长率= [5%×(1-50%)×(1+0.6/0.4)]/[50%-5%×(1-50%)×(1+0.6/0.4)]=14.29%(3分)

　　【该题针对“融资规划与企业增长管理”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 1.集团资金集中管理模式包括：总部财务统收统支模式、总部财务备用金拨付模式、总部结算中心或内部银行模式、财务公司模式。(2分)

　　2.在设立财务公司的情况下，企业集团资金集中管理运作大体包括两种典型模式，即“收支一体化”模式和“收支两条线”模式。(1分)

　　“收支一体化”模式的运作机理：(1)集团成员单位在外部商业银行和财务公司分别开立账户，外部商业银行由集团总部统一核准，成员单位资金结算统一通过成员单位在财务公司内部账户进行。(2)资金收入统一集中。成员单位银行账户纳入集团集中范畴，其银行账户资金经授权统一存入财务公司开立的账户中，形成集团“现金池”。(3)资金统一支付。财务公司经授权后，按照成员单位的支付指令完成代理支付、内部转账等结算业务。(1.5分)

　　“收支一体化”模式的优点主要有：集团总部通过财务公司实现对成员单位的资金统一管理，成员单位资金归集比例及归集效率高，财务公司保持对成员单位资金收、支的严密监控，结算关系清晰，有利于实现集团整体利益最大化。(1分)

　　“收支两条线”模式的运作机理：集团总部对成员单位的资金收入和资金支出，分别采用互不影响的单独处理流程，具体流程大体包括：(1)成员单位在集团指定商业银行分别开立“收入”账户和“支出”账户;(2)成员单位同时在财务公司开立内部账户，并授权财务公司对其资金进行查询和结转;(3)每日末，商业银行收入账户余额全部归集到财务公司内部账户;(4)集团内外结算活动，全部通过财务公司结算业务系统进行;(5)每日终了，成员单位以其在财务公司账户存款为限，以日间透支形式办理对外“支付”业务。(2.5分)

　　“收支两条线”模式的优点是：成员单位在商业银行的账户、财务公司在商业银行的账户是各自独立的，只需通过三方协议将成员单位的银行账户纳入到财务公司的账户中，从而不受账户类型及账户余额限制，从而能实现集团资金的全封闭全程结算，并做到实时到账、减少资金在途，提高资金周转速度。(1分)

　　根据本案例和以上分析，可以判断，美国G电气公司采用的收支两条线的“现金池”集中管理模式。(1分)

　　3.财务公司应建立全面风险管理体系，建立健全组织机构体系、强化财务公司的内部控制制度。

　　一方面，建立完善的组织机构体系。主要包括：第一，建立健全现代企业制度，保障财务公司的董事会、监事会的正常运转，强化董事会、监事会在财务公司风险控制中的作用;第二，设置独立、专门的风险管理和监督部门，落实全面风险管理责任。在财务公司内部应设立归属于董事会领导的风险管理部和稽核部。(2分)

　　另一方面，健全内部控制制度并加以落实。具体包括：第一，树立全面风险管理理念;第二，明确财务公司决策层和高管层的职责分工;第三，建立健全财务公司内部规章制度和业务流程规范，包括部门规章、岗位职责、岗位操作规范、业务操作流程;第四，强化全面风险管理制度的落实，等等。(3分)

　　【该题针对“企业集团资金集中管理”知识点进行考核】