2019年高级会计师会计实务案例习题及答案七

来源： 2019-01-23 15:09中

　　1、甲公司是一家总部位于上海的国有控股航空公司，主要经营国内和经批准的国际、地区航空客、货等运输业务，其中客运服务是甲公司最主要的收入来源。乙公司是一家主要经营国内客货运输业务的航空公司，总部也位于上海。甲乙公司均为上海证券交易所上市公司。

　　中国是全世界航空运输业增长最快的地区之一，具备巨大的发展潜力，但中国航空运输企业与国际航空运输巨头相比仍然缺乏规模优势。2017年2月，甲公司拟通过换股合并乙航空公司，换股比例为1:1.3，即每1股乙公司股份可换取1.3股甲公司股份，支付对价达35亿元。合并完成后，甲公司继续存续，乙公司的法人资格将注销，其全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利和义务将并入甲公司。

　　甲公司聘请某财务顾问公司对乙公司进行整体估值。财务顾问公司对乙公司进行了2017年至2020年的财务预测，估值基准日为2016年12月31日，有关预测数据如下：

　　单位：万元

项目	2017年	2018年	2019年	2020年
税后净营业利润	90000	100000	95000	100000
折旧与摊销	50000	65000	75000	60000
资本支出	100000	100000	80000	80000
净营运资本增加额	15000	10000	15000	20

　　假定从2021年开始，乙公司各年的自由现金流量与2020年自由现金流量相同。经评估，甲公司的价值为250亿元，乙公司价值为30亿元，预计并购后的整体公司价值为300亿元，并购过程中发生的交易费用支出为7.5亿元。

　　根据2017年的市场情况，本次换股合并完成后的甲公司在上海航空市场的客运市场份额将从32.1%上升至46.6%，货运市场份额将从17.6%上升至26.6%，市场覆盖率得到进一步提升。除此之外，甲公司的规模得以增强，可以通过统一的融资安排降低融资成本。

　　假定不考虑其他因素。

　　<1> 、根据上述资料分析甲航空公司并购乙航空公司的并购动因。

　　<2> 、从并购后双方法人地位的变化情况，判断甲公司并购乙公司属于哪种并购类型，并简要说明理由。

　　<3> 、计算乙公司2017年的自由现金流量(列出计算过程)。

　　<4> 、计算甲公司并购乙公司预计产生的并购收益和并购净收益，并作出评价。

　　<5> 、指出甲公司并购乙公司的并购融资方式(写出细分类型)。

　　2、甲单位是某省交通厅下属的公路管理局，按省财政厅要求执行中央级行政单位部门预算管理的相关规定，其在编制和执行2018年部门预算时，发生的部分事项如下：

　　(1)考虑到2018年安排了若干项大型项目建设，甲单位在“一上”阶段向项目支出安排了较多的预算，同时由于预算支出总金额不能与前一年度差距太大，甲单位压缩了一部分基本支出的预算金额。

　　(2)在2018年支出预算中，甲单位安排离退休经费预算80万(未实行离退休经费归口管理)。根据政府收支分类科目，按支出功能分类，列入“社会保障和就业支出”类;按支出经济分类，列入“工资福利支出”类。

　　(3)某企业承诺将在2018年向甲单位捐赠现金10万元，甲单位在编制预算时未将该捐赠收入纳入部门收入预算。

　　(4)2018年3月，甲单位实际收到上述企业捐赠现金12万元，对于超出承诺捐赠的部分，甲单位考虑到当年基本支出预算较为紧张，优先用于基本支出安排。

　　(5)2018年1月，甲单位对2017年预算执行情况进行分析，2017年年初预算批复数额为8700万元，6月份因某一项目发生变更，报财政部批准后调减预算600万元，2017年决算支出8400万元，含2016年结转支出400万元。

　　假定不考虑其他因素。

　　<1> 、根据国家部门预算管理的有关规定，逐项指出甲单位在预算编制和执行过程中的事项(1)至(4)是否存在不当之处;对存在不当之处的，分别说明理由。

　　<2> 、根据资料(5)，计算甲单位2017年预算收入完成率、预算支出完成率。

　　1、

　　【正确答案】 (1)发展动机：①迅速实现规模扩张。②加强市场控制能力。

　　(2)发挥协同效应：①规模经济。②获取市场力或垄断权。③筹资费用降低。

　　“本次换股合并完成后的甲公司在上海航空市场的客运市场份额将从32.1%上升至46.6%，货运市场份额将从17.6%上升至26.6%，市场覆盖率得到进一步提升”;“甲公司的规模得以增强，可以通过统一的融资安排降低融资成本”。