甲公司是国内一家从事建筑装饰材料生产与销售的股份公司。2012年底，国家宏观经济增势放缓，房地产行业也面临着严峻的宏观调控形势。甲公司董事会认为，公司的发展与房地产行业密切相关，公司战略需进行相应调整。
2013年初，甲公司根据董事会要求，召集由中高层管理人员参加的公司战略规划研讨会。
部分参会人员发言要点如下：
市场部经理：尽管国家宏观经济增势放缓，但房地产行业一直没有受到太大影响，公司仍处于重要发展机遇期。在此形势下，公司宜扩大规模，抢占市场，谋求更快发展。近年来，本公司的主要竞争对手乙公司年均销售增长率达12%以上，而本公司同期年均销售增长率仅为4%，仍有市场拓展余地。因此，建议进一步拓展市场，争取近两年把销售增长率提升至12%以上。
生产部经理：本公司现有生产能力已经饱和，维持年销售增长率4%水平有困难，需要扩大生产能力。考虑到当前宏观经济和房地产行业面临的诸多不确定因素，建议今明两年维持2012年的产销规模，向管理要效益，进一步降低成本费用水平，走向内涵式发展道路。
至于降低成本费用的方法，建议研究借鉴美国福特汽车的做法。美国福特汽车公司在经营初期，为了使汽车进入普通百姓家，决定把经营的主攻方向放在降低成本上，于是提出了一辆轿车卖500美元的计划，按照500美元的销售价反过来进行成本核算和控制，最终实现了这个目标。
投资部经理：为落实国家产业结构调整政策，建议进军新能源行业，寻求新的利润增长点。根据相关调查，目前有一家合适的并购对象——新兴太阳能高新技术有限公司(以下简称新兴公司)。新兴公司成立不足一年，其主要业务是生产“红太阳”牌高容量太阳能电池。目前新兴公司生产的上述产品在太阳能电池市场的占有率很低，但从目前很高的销售增长率来看，该项目具有广阔的发展前景。
财务部经理：财务部将积极配合公司战略调整，做好有关资产负债管理和融资筹划工作。同时，建议公司战略调整要考虑现有的财务状况和财务政策。本公司2012年年末资产总额50亿元，负债总额为25亿元，所有者权益为25亿元;2012年度销售总额为40亿元，净利润为2亿元，分配现金股利1亿元。近年来，公司一直维持50%资产负债率和50%股利支付率的财务政策。
总经理：公司的发展应稳中求进，既要抓住机遇加快发展，也要积极防范财务风险。根据董事会有关决议，公司资产负债率一般不得高于60%这一行业均值，股利支付率一般不得低于40%，公司有关财务安排不能突破这一红线。
假定不考虑其他因素。
要求：
1.根据甲公司2012年度财务数据，分别计算该公司的内部增长率和可持续增长率;在保持董事会设定的资产负债率和股利支付率指标值的前提下，计算甲公司可实现的最高销售增长率。
2.根据财务经理的发言，指出甲公司采取的是哪一种股利分配战略，简要说明理由。
3.指出市场部经理建议的企业总体战略类型;并判断市场部经理的建议是否合理，并说明理由。
4.指出生产部经理建议的企业总体战略类型;并判断生产部经理的建议是否合理，并说明理由。
5.指出生产部经理降低成本费用的建议是哪一种成本管理方法，简要说明理由。
6.指出投资部经理建议的企业总体战略类型;根据投资部经理的发言，判断新兴公司生产的“红太阳”牌高容量太阳能电池属于波士顿矩阵中的哪一类业务，简要说明理由。
【正确答案】 1.ROA=2/50×100%=4%(0.5分)
g(内含增长率)=[4%×(1-50%)]/[1-4%×(1-50%)]=2.04%(1分)
ROE=(2/25)×100%=8%(0.5分)
g(可持续增长率)=[8%×(1-50%)]/[1-8%×(1-50%)]=4.17%(1分)
2012年年末资产总额50亿元，负债总额为25亿元，所有者权益为25亿元;2012年度销售总额为40亿元，净利润为2亿元，分配现金股利1亿元。近年来，公司一直维持50%资产负债率和50%股利支付率的财务政策。
在保持董事会设定的资产负债率和股利支付率指标值的前提下，公司可以实现的最高销售增长率为：
2.甲公司采用的固定股利支付率战略。(0.5分)
理由：近年来，公司一直维持50%股利支付率的财务政策。(1分)
3.市场部经理的建议属于成长型战略。(0.5分)
市场部经理的建议不合理。(0.5分)
理由：市场部经理建议的12%增长率太高，远超出了公司可持续增长率4.17%。(1分)
市场部经理建议进一步拓展市场，争取近两年把销售增长率提升至12%以上;
4.生产部经理的建议属于稳定型战略。(0.5分)
生产部经理的建议不合理。(0.5分)
理由：生产部经理建议维持2012年产销规模较保守。(1分)
生产部经理建议今明两年维持2012年的产销规模(即增长率4%);
5.生产部经理建议的成本管理方法是目标成本法。(0.5分)
理由：根据既定的销售价格，倒推出预期成本，开展目标成本管理工作。(1分)
6.投资部经理的建议属于成长型战略。(0.5分)
新兴公司生产的“红太阳”牌高容量太阳能电池属于波士顿矩阵中的问题业务。(1分)
理由：目前新兴公司生产的“红太阳”牌高容量太阳能电池在太阳能电池市场的占有率很低，但销售增长率很高。(1分)
【该题针对“企业集团融资规划”知识点进行考核】
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