2019年中级经济师《金融》考试习题及答案七

　　A.单利

　　B.复利

　　C.算术平均利率

　　D.零售性利率

　　E.批发性利率

　　【答案】ACE

　　【解析】本题考查上海银行同业拆放利率的知识。Shibor是由信用等级较高的银行组成报价团，按照自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。

　　【例题：案例分析题】(2014年)某公司拟计划股票投资，购买ABC三种股票，并设计了甲乙两种投资组合，ABC三种股票的β系数分别为1.5、1.0、0.5。甲种投资组合中，ABC三种股票的投资比重分别为20%，30%和50%。同期市场上所有股票的平均收益率为8%，无风险收益率为4%。

　　1. 甲种投资组合的β系数是( )

　　A. 0.75

　　B. 0.85

　　C. 1.00

　　D. 1.50

　　【答案】B

　　【解析】投资组合β系数=各种股票β系数与权重的乘积之和=1.5×20%+1.0×30%+0.5×50%

　　=0.85

　　2. B股票的预期收益率是( )。

　　A. 4.6%

　　B. 8.0%

　　C. 8.6%

　　D. 12.0%

　　【答案】B

　　【解析】本题考核投资收益率的计算。

　　3. 假定该公司拟通过改变投资组合来降低投资风险，则下列风险中，不能通过此举消除的风险是( )

　　A. 宏观经济形势变动风险

　　B. 国家经济政策变动风险

　　C. 财务风险

　　D. 经营风险

　　【答案】AB

　　【解析】系统风险是由影响整个市场的风险因素所引起的，包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、政治因素等。是在市场上永远存在，不可以通过资产组合来消除的风险，故选AB项。

　　【例题：案例分析题】(2015年)AIB公司为扩大业务范围，在上海证券交易所通过发行债券的方式筹集资金，共发行面值为100元、票据利率为5%，到期期限为3年的债券10亿元，每年11月20日支付利息，到期还本付息，假定未来3年市场利率一直保持为5%。

　　1. 该债券的投资者每张债券第一年后收到的第一笔利息的现值为(　)元。

　　A.4.5

　　B.4.55

　　C.4.76

　　D.5.05

　　【答案】C

　　2. 该债券的发行价格应为(　)元。

　　A.86.38

　　B.90.7

　　C.95.23

　　D.100.00

　　【答案】D

　　【解析】对应考点利率与金融资产定价。如果市场利率(或债券预期收益率)等于债券收益率(息票利率)时，债券的市场价格(购买价)=债券面值，即债券为平价发行。故该债券的发行价格为100元。

　　3. 该债券的投资者以发行价格买入该债券，持有至到期的收益为(　)。

　　A.4.70%

　　B.4.55%

　　C.5.00%

　　D.5.23%

　　【答案】C

　　【解析】对应考点五类收益率的计算。考核付息债券的到期收益率。

　　4. 关于市场利率，债券价格与收益利率之间关系的说法，正确的有(　)。

　　A.市场利率上升，债券价格下降

　　B.市场利率下降，债券价格不变

　　C.债券价格越高，到期收益率越高

　　D.债券价格越低，到期收益率越高

　　【答案】AD

　　【解析】对应考点五类收益率的计算。债券的市场价格与到期收益率成反向变化关系。当市场利率上升时，到期收益率低于市场利率的债券将会被拋售，从而引起债券价格下降，直到其到期收益率等于市场利率。