高级会计师《高级会计实务》知识点：投资决策方法的特殊应用

（一）规模不同（寿命周期相同）的互斥方案优选

【补充】

扩大规模法

小规模方案扩大投资至规模相同，然后比较NPV。

（二）寿命周期不同的互斥方案优选

如果项目的周期不同，则无法运用扩大规模方法进行直接的比较。

1.重置现金流法

亦称期限相同法，运用这一方法的关键是假设两个方案的寿命期相同。

2.约当年金法

亦称年度化资本成本法。这一方法基于两个假设：

（1）资本成本率既定；

（2）项目可以无限重置。在这两个假设基础上，通过净现值和年金现值系数计算出项目净现值的等额年金，等额年金较高的方案则为较优方案。

（三）项目的物理寿命与经济寿命

一般情况下，在进行投资决策时，我们都假设项目的使用期限就是机器设备的物理寿命。但实际上，项目有可能在物理寿命到期前就应该结束（特别是该项目机器设备的残值较大时）。这一可能性有时会对项目获利率的估计产生重大影响。