【备考资料】《私募股权投资》考点——境外上市

　　境外上市分为境外直接上市和境外间接上市两种方式,对接受美元基金投资的境内企业而言,通常采取境外间接上市的方式登陆资本市场。

　　1.境外直接上市

　　境外直接上市是指企业直接以国内股份有限公司的名义向国外证券主管机构申请发行股票(或其他衍生工具)，向当地证券交易所申请上市。在境外资本市场发行股票并上市,即通常所说的发行H股、N股、S股等。

　　我国企业选择境外直接上市,需首先向中国证监会提出申请。

　　条件:拟上市企业筹资用途符合国家产业政策、利用外资政策及国家有关固定资产投资立项的规定,净资产不少于4亿元人民币;过去一年税后利润不少于6000万元人民币,并有增长潜力;按照合理市盈率预期,筹资额不少于5000万美元;具有规范的法人治理结构及较完善的内部管理制度;有较稳定的高级管理层及较高的管理水平;等等。

　　适用于大型国有企业

　　2.境外间接上市

　　境外间接上市是指境内公司将境内资产,权益,以股权,资产收购或协议控制等形式转移至境外注册的特殊目的公司,通过该境外特殊目的公司持有、控制境内资产及股权,并以境外特殊目的公司的名义申请境外交易所上市交易