2020年ACCA考试经验：ACCA F9知识点：短期资本市场

来源： 2020-03-07 22:03中

短期资本市场是指融资期限在一年以内的资本交易的总称。

短期资本市场主要功能是调节短期资本融通。短期资本市场主要特点是：期限短，一般为3～6个月，最长不超过一年;交易目的是解决短期资本周转，它的资本来源主要是资本所有者暂时闲置的资本，它的用途一般是弥补流动资本的临时不足;金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。短期资本市场主要有拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场等。

(1)拆借市场。拆借市场指银行(包括非银行金融机构)同业之间短期性资本的借贷活动。这种交易一般没有固定的场所，主要通过现代通信手段成交，期限按日计算，一般不超过一个月，更长期限的交易大多采用其他金融工具进行。其目的是银行同业之间相互支持对方业务，实现多余资本的短期收益。

(2)票据市场。票据市场包括票据承兑市场和票据贴现市场。票据承兑市场是票据流通转让的基础。票据贴现市场是对未到期票据进行贴现，为客户提供短期资本融通。贴现市场包括贴现、再贴现和转贴现。贴现是指客户持未到期票据向商业银行或其他金融机构兑取现款以获得短期融资的融资行为，通过贴现，企业之间发生的商业信用变成了商业银行向企业提供的信用;

再贴现是指商业银行将其贴现收进的未到期票据向中央银行再办理贴现的融资行为，反映了中央银行与商业银行之间的关系，通过再贴现，可以增大商业银行的信贷规模; 转贴现是指商业银行将贴现收进的未到期票据向其他商业银行或贴现机构进行贴现的融资行为，它只是将信贷资本在银行体系内部各商业银行之间转移，不影响整个社会的货币供应量。贴现、再贴现、转贴现实际上是债权的转移或资本的买卖，并非形式上的票据转移。

(3)大额定期存单市场。这是一种买卖银行发行的可转让大额定期存单的活动。允许大额定期存单买卖、转让，使它集中了活期存款和定期存款的优点。对银行而言，它是定期存款;对投资者而言，既有较高的利息收入，又能及时变现。

(4)短期债券市场。短期债券市场主要买卖一年期以内的短期企业债券和政府债券，尤其是政府的国库券交易。短期债券的转让可以通过贴现或买卖的方式进行。短期债券以其信誉好、期限短、利率优惠等优点，成为短期资本市场中的重要金融工具之一。

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