2020年ACCA科目F7知识点：财务报表分析

来源： 2020-03-08 13:10中

财务报表分析有哪些内容？

财务报表分析通常是从4个方面：profitability, liquidity, gearing和 investment进行分析的。

一、Liquidity (流动性分析)

①Current ratio=Current assets/Current liabilities

Current ratio反映了企业的偿债能力，通常这个指标在1.5-2之间是正常的，也就是说在这个范围内，企业能够comfortably cover它的债务。然而，对于不同的行业，这个范围也是不太一样的。例如，相比于生产加工型企业，服务型行业通常没有很多的inventory，结果就导致current assets比较低，从而导致current ratio低于1。对于该类服务型企业而言，current ratio低于1，并不代表企业有liquidity problem。

②Quick ratio=Current assets-Inventory/Current liabilities

很多企业的存货无法快速的转化为现金，所以就从current assets中减去。理想中的quick ratio 指标应该是1：1。但根据不同的行业，这个理想指标也是可以有变化的。

③Receivable days=Receivables/Credit sales*365

这个指标衡量的是企业收到客户还款的能力。Receivable days越短表明的是企业有非常好的credit control system。但有些企业为了促销，可能会延长收款时间。有些企业为了缩短收款时间，会考虑提供些折扣给客户(early settlement discounts)。

④Payable days=Payables/Credit purchase * 365

这个指标反映的是企业的偿还债务的能力。通常，这个指标的增加可能反映企业有现金问题(cash flow problems)。延期还款的好处是对企业而言，实际上相当于在使用一个没有利息的借款(free source of finance)。但如果企业长期这样做可能对企业的名声有所影响(bad reputation),供应商也有可能不愿意在与企业合作。

⑤Inventory days=inventory/cost of sales * 365

通常，保留存货的时间越长，企业就要花费更多的资本和承担更大的风险。比如长时间的保留存货会产生额外的存储费，承担被偷风险，被损坏风险等。从另一方面考虑，企业需要保留一定的存货来满足客户需求。

二、Gearing

①Debt/Equity or Debt/Debt + Equity

Gearing ratio指标反映了企业的借款风险。当企业的借款不断增加时，企业可能会有风险无法偿还债务。那么企业继续借款就变的困难了。

在计算了财务指标后，一定要结合题目中所给的案例信息来分析指标变化的原因。财务分析的问题没有对与错之分，只有分析的好与不好。思路清晰逻辑严明，数据结合案例是得分的

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