2020年CMA考试常见知识点：股利政策的决定因素

来源： 2020-03-08 15:17中

股利政策的决定因素包括:

股东偏好:是股利还是公司成长。

流动性:短期现金头寸。

偿付能力。如果偿付能力不足，公司不可能宣布发放股利。

借款能力。如果借款能力较弱，公司可能希望将收益用于再投资，而不是发放股利。

收益稳定性。稳定的收益与定期发放的稳定股利相关。

成长机会。如果成长机会较高，公司可能希望将收益用于再投资，而不是发放股利。

通货膨胀。如果通货膨胀率较高，公司可能需要将收益用于再投资。

资本减损限制:法定资本或保留盈余的分拨(保留)。

限制性契约:与定期贷款、无担保债券或租赁协议相关的限制性条款。

税收。对接受者来讲，股利是普通收益，而股票升值是资本利得。

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