2020广西农村信用社|农商行考试时政热点：黄金市场的需求逐渐兴旺

金价在今年大涨后极大激发了民间再次投资黄金的热情，深圳水贝的人气明显提升，还有几位业内朋友被竞争对手以更高薪水成功挖角，双方等待这一天都已经很久了。2020年版的熊猫金银纪念币在今年10月于深圳铸币厂开机铸造后逐步面市，家人也赶风潮去银行付款预约了一套，前两天银行到货后才拿回来。

（图1：熊猫金银纪念币）

今年9月以来金价反复调整消磨了很多投资者的热情，甚至于怀疑金价后市是否还能上涨？但是如果观察通胀保值美债的收益率，会发现该收益率继续维持下行态势，

（图2：美国通胀保值国债收益率）

当美国通胀保值国债收益率下滑的时候，资金往往会选择黄金来弥补国债投资上的损失。它们不会选择股票，因为股票与债券和黄金属于不同性质的资产，前者是风险资产，而后两者是避险资产。它们也不会选择中国的茅台酒，我指的是瓶装的那种可以喝的。但由于只要喝过茅台酒的人都会迷上这种酱香型的味道，所以我很怀疑在漫长的持有过程中，这些本来是用作保值目的的茅台难保不会被喝掉。现在，很多买了茅台酒的都在办公室悬挂“不忘初心”的横匾。

从黄金矿业来看，价格在逐步上行而且明显强于现货价格的走势。“春江水暖鸭先知”，黄金矿业深处冶炼一线，当更清楚金价开始出现的细微变化。在上周期货换月前，现货价格高过期货价格，出现了所谓期货价格的“贴水”，在黄金行业里面，这意味着大家更想去拿现货，而不是未来的期货合约，说明市场对于现货的需求非常旺盛，例如笔者家人宁愿花几万块钱去买金币而不是囤猪肉。如果黄金矿业的持仓本月继续维持上行，则这种买盘的力量会从矿业持续通过现货传导到期货，并终结金价的调整态势。