四川2020年国家电网考试招聘高频考点（400）

 收购重组本来就有成功或者失败两种可能，当一个上市公司开始着手重组时发布相关信息，并不表示一定能够成功。万家文化此次的重组失败，一个更重要的原因是龙薇传媒此次玩弄的高杠杆收购，严重违背了金融调控“去杠杆”的要求。这种利用银行信贷在资本市场上炒作的做法，已经对我国宏观经济造成了严重的负面影响。近几年来，银行热衷于向投资机构借贷，导致大量资金流入房市、股市，整个宏观经济出现了脱实向虚的倾向。去年12月，正是我国加强金融调控、严控银行资金流向虚拟经济体的关键时刻，在这个敏感时候，赵薇等人拿出一个杠杆率高达51倍的收购方案，无疑是“顶风作案”，被叫停是理所当然的。

证监会的告知书公开以后，很多投资者认为处罚太轻，确实，罚款30万元对于赵薇这样的“女巴菲特”来说，可能只是九牛一毛，无关痛痒。但是，证监会所作的处罚，必须有充分的法律依据，因此只能从信息披露失实上打开处罚突破口。这也暴露出中国资本市场一个不容忽视的漏洞，中国发展资本市场，希望它能成为推动实体经济发展的重要力量，但当大量银行信贷集中于股市，成为资本大佬可以任性撬动的杠杆的时候，它并没有在夯实实体经济。令人遗憾的是，现行的法律法规竟然对这种情况缺乏制约力。

此次赵薇受处罚，还向市场发出了明确的信号：投资大佬再企图利用银行信贷的高杠杆谋利已经不能再走通。这一信号不仅是警告各种各样的“赵薇”，更应引发市场监管部门的反思。中国资本市场已经有了很大的规模，上市公司已经超过3000家，但是，企业上市更多地创造了个人富豪，对于实体经济所起的作用有待加强，更不要说中小投资者在市场里任人宰割的悲惨局面了。监管部门应该从此次事件中看到对于市场制度改革的方向所在，特别是对“空手套白狼”的行径必须有明确的法律规范，不能再让股市继续成为资本大佬为所欲为的天堂。