2018电网校园招聘：金融类别之公司金融自测（6）

 1.下列各项中，不会对项目内含报酬率的计算产生影响的是（   ）。
A.原始投资额 B.未来现金流量
C.投资者要求的最低报酬率 D.项目寿命期
2.（多选）下列各项中，属于非付现成本的有（   ）。
A.改良工程折旧摊销费用 B.固定资产年折旧费用
C.长期资产摊销费用 D.资产减值准备
3.某公司2003年度息税前利润为500000元，债务利息为400000元（利率为10%），该公司的财务杠杆系数是（   ）。
A.5                 B.8                 C.1.25           D.0.8
 
1.【答案】C。解析：内含报酬率是指对投资方案未来的每年现金净流量进行贴现，使所得的现值恰好与原始投资额现值相等，从而使净现值等于零时的贴现率。根据内含报酬率的计算原理可知，投资者要求的最低报酬率不是内含报酬率的影响因素。
2.【答案】ABCD。解析：非付现成本主要是固定资产年折旧费用、长期资产摊销费用、资产减值准备。其中，长期资产摊销费用主要有：跨年摊销的大修理摊销费用、改良工程折旧摊销费用、筹建开办费摊销费用等等。
3.【答案】A。财务杠杆系数是指普通股每股税后利润变动率相对于息税前利润变动率的倍数。DFL为财务杠杆系数；△EPS为普通股每股利润变动额；EPS为变动前的普通股每股利润；△EBIT为息税前利润变动额；EBIT为变动前的息税前利润；I为利息；T为所得税税率；N为流通在外普通股股数。由定义可知，计算公式为：DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)。为了便于计算，可将上式变换得 DFL=EBIT/(EBIT-I)，在本题中EBIT=500000元，I=400000元，所以财务杠杆系数DFL=5。