2019年中国烟草考试招聘公共知识(830)
融资的关键是发现和提升其内在价值
金融的本质是基于信任的商业合作。看得见、看得懂、信得过是实现中小微企业融资的关键。各国包括中国,采取各种方法来使得中小微企业相对金融机构可见、可理解和可信,并降低这些行为的难度和成本。如政府搭建银企对接平台,构建政策性中小企业担保体系,完善企业的征信体系等,通过财政贴息、监管的强制性要求,或者通过特殊的治理结构设计,如合作制和特殊的股权结构安排,甚至提高中小微企业的报表可得性、真实性和一致性等方面做了大量工作,降低甑别难度,延伸“有价值”中小企业的边界,实现中小微企业资金的供给体系。
这些努力取得了一定成效,但距离解决还有很大差距。中小微企业并不是经济活动的中心,不在光环的中心,没有规模效应,加上往往缺乏抵质押品,会计报表缺乏或质量较差,在传统的金融价值标准下,往往被忽视,金融需求无法得到充分满足。中小微企业融资成为世界性难题,就在于难以发现中小微企业的价值,缺乏经济可行性的有效渠道甄别“有价值的”和“没有价值的”企业,从而建立商业信任较难或者说成本较高。
关键是,一个国家经济的生命力在于中小企业能及时地创立和退出,实现资源的优化配置和产业转型升级。此外,中小微企业依附于核心企业,其价值主要存在于经济生态中。从中小微企业的个体价值判断的框架中超脱出来,着眼于整个生态中的价值流,包括物流、债权债务流等,着眼于判断整个生态的价值和中小微企业在不在这个生态中,并发挥多大的作用,是金融回归价值本源,构建中小微企业信任的另一渠道。
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