2019湖南公考申论热点：美的合并小天鹅

 

　　10月23日晚间，美的集团发布公告称美的集团或其全资子公司将承继及承接小天鹅的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。业内认为，美的之所以重组小天鹅是看重了其盈利能力与资产，而小天鹅强大的洗衣机业务也为美的赢得了市场。　　

 

　　申论热点独家模拟预测题及详细解析

 

　　【模拟预测题】

 

　　【9月10日起停牌四十多天后，美的集团与小天鹅资产重组一事终于水落石出。请谈谈你对此事的看法?】

 

　　2018年是小天鹅成立60周年，美的集团也迎来50周年大庆。如今的小天鹅已成长为全球第三大洗衣机制造商。美的集团也成为一家以暖通空调、消费电器、机器人与自动化系统、智能供应链(物流)为主要业务的科技集团。

 

　　10月19日晚，美的集团创始人何享健在美的集团50周年战略发布会现场提到，未来营收、市值将双双达到5000亿元。而美的集团2017年实现营业总收入2419亿元，2018年上半年为1437亿元。美的集团停牌前市值2671亿元。

 

　　小天鹅并入美的集团有助于该目标早日达成。小天鹅2008年的营业收入为42.93亿元，实现净利润4003.83万元，但到了2017年小天鹅实现营收213.85亿元，实现净利润15.06亿元。2018年上半年，小天鹅实现营收120.57亿元，净利润9.02亿元。此外，小天鹅资本开支少、现金流回报高，被业内称为“现金奶牛”。

 

　　加之近期以来，美的集团和小天鹅的股价均大幅波动，小天鹅股价跌幅近半，美的集团与小天鹅市值缩水。业内人士认为，这个时段两者对业务和资产上彻底重组资本代价较少，是一个好机会。

 

　　美的、格力、青岛海尔是白电三大巨头，在洗衣机领域海尔依旧保持龙头地位。中怡康发布洗衣机行业2018年中数据，海尔份额为33.2%，位居行业第一，小天鹅与西门子分别以18.3%和12.3%位列二、三。

 

　　美的集团也认为，在当前国内外智慧家居系统要求全品类发展模式的趋势下，受限于原有单品经营模式，小天鹅难以在未来的国际竞争中充分展现其产品力、成本、效率等方面的优势。

 

　　在家电行业内销市场分化明显，市场集中度不断上升，强者恒强的背景下，美的集团认为这是应对家电行业竞争加剧及市场集中度提升的战略布局。

 

　　美的集团表示，本次交易将促进集团向“智慧家居+智能制造”转型，巩固集团在家电行业的领先地位，并通过发挥协同效应提升公司价值，同时有助于防范经营风险和优化资本结构，实现更加持续稳健的发展。

 

　　本次合并完成后，合并双方将有效整合全球业务。美的集团将借助小天鹅在洗衣机行业的发展基础，在品牌效应、规模议价、用户需求挖掘、全球性战略客户网络及研发投入等多方面实现内部协同效应。

 

　　小天鹅将受益于美的集团在全球多个领域的战略布局和渠道优势，融入美的集团智慧家居系统全品类发展的广阔平台，进一步增强国际化发展的实力。

 

　　业内人士认为，小天鹅并入美的集团，将与旗下其他品牌洗衣机业务形成合力，小天鹅借助比佛利走向高端市场、协同东芝扩展海外市场，而美的洗衣机主打中低端，共同补足美的集团洗衣机业务。