2019年咨询工程师考试《方法与实务》练习题（5）

　　生产运营期内满负荷运营时，销售收入650万元，(对于制造业项目，可将营业收入记作销售收入)，经营成本250万元，其中原材料和燃料动力200万元，以上均以不含税价格表示。投入和产出的增值税率均为17%，营业税金及附加按增值税的10%计算，企业所得税率25%。项目可抵扣固定资产进项税为50万元。折旧年限5年，不计残值，按年限平均法折旧。设定所得税前财务基准收益率12%，所得税后财务基准收益率10%。该项目运营期第三年的项目投资所得税后净现金流量为多少万元?

　　参考答案：

　　【正确答案】 (1)先算折旧(融资前)

　　固定资产原值=850-50=800(万元)

　　年折旧额=800/5=160(万元)

　　(2)第三年的项目投资所得税后净现金流量

　　现金流入：销售收入650万元

　　现金流出：

　　1)流动资金增加额：0

　　2)经营成本：250万元

　　3)营业税金及附加。第一年销项税：650×60%×17%=66.3万元，进项税200×60%×17%=20.4万元

　　可抵扣固定资产增值税进项税为50万，第一年抵扣66.3-20.4=45.9万元，第二年抵扣50-45.9=4.1万元，所以第三年不再进行固定资产增值税进项税的抵扣。

　　第三年增值税：650×17%-200×17%=76.5万元

　　营业税金及附加：76.5×10%=7.7万元

　　4)调整所得税

　　息税前利润=销售收入=经营成本-折旧-营业税金及附加=650-250-160-7.7=232.3万元

　　调整所得税=息税前利润×所的税率=232.2×25%=58.075万元

　　项目投资所得税后净现金流量=650-250-7.7-58.075=334.225万元