五、货币时间价值在理财规划中的应用
(一)子女教育规划
实例6-42 孩子10年后读大学，届时大学学费为每年2万元，连续四年，教育金投资产品的年报酬率为6%，如果采用定期定额投资的方式，需要每年投资多少钱能达到孩子届时上学的目标?或者采用现在一次性投资的方式，需要投资多少钱?(不考虑学费成长率)
『答案解析』利用目标基准点法，将孩子上学第一年设为基准点。
(1)首先应计算出孩子大学四年总学费在第一年的现值(已知年金求现值)。由于学费交到最后一年即已缴费完成，所以FV=0，学费每年2万元，即PMT=2，N为4年， 求PV。值得注意的是此部分年金为期初年金。
2ND PMT，再按SET键(2ND ENTER)，显示BGN，这表示已修改为期初年金。
6 I/Y ，4N，-20000 PMT，0 FV;CPT PV=73460
这意味着在孩子读大学第一年应有73460元即可保证4年的学费。
(2)再计算每年应投资多少钱可达到FV=73460定额定投为期末年金。
将计算器调回期末模式END
6 I/Y，10 N，0 PV，73460 FV
CPT PMT=-5573.26
这表示如果以定额投资的方式，只要保证明年投资5573元钱即可保证孩子未来读大学的学费支出。
(3)若打算采取一次性投资，那么已知终值求现值
6 I/Y，10 N，0 PMT，73460 FV
CPT PV=-41019.68
(二)房产规划
实例6-43 三年后买房，预计届时房价为100万元，首付30万元，贷款利率为7%，等额本息还款，贷款20年，那么每年需要还款多少钱?如果投资报酬率为5%，按年定期定额投资，那么为了攒够首付款，需要每年投资多少钱?
『答案解析』还款的年金现金流为期末普通年金，首先计算20年每年需还款额，已知现值求年金。首付30万元那么贷款额为70万元。
7I/Y，20 N，70 PV，0 FV，CPT PMT=-6.6075
若等额本息还款20年，则每年需要还款6.6075万元。
投资回报率为5%的情况下，计算3年每年投多少钱就可以获得首付30万元，已知终值求年金。
5 I/Y，3 N，0 PV，30 FV，CPT PMT=-9.5163
每年只需投资9.5163万元，三年后就可获得30万元的回报投资。
实例6-44 济南市民李女士一家最近购买了一套总价100万元的新房，首付40万元，商业贷款60万元，期限20年，年利率6%。
问：(1)如果采用等额本息方式还款，每月还款额为多少?
(2)等额本息还款方式的利息总额是多少?
(3)如果采用等额本金方式还款，第二个月还款额为多少?
(4)若李女士选用了等额本息还款法。5年后李女士有一笔20万元的偶然收入。她计划用这笔钱来提前归还部分商业贷款，提前还贷后，希望还款期限不变，接下来的第一个月还款额为多少?
(5)接上问，提前偿还部分贷款使李女士的总利息支出减少多少?
『答案解析』(单位：万元)
(1)如果采用等额本息方式还款，每月还款额：
6÷12 =I/Y，20×12=N，0 FV，60PV，
CPT PMT -0.4299
(2)等额本息还款方式的利息总额：
0.4299×20×12-60=43.1661
(3)如果采用等额本金方式还款，第二个月还款额：
每月还本金：6000000÷240=2500
第二个月剩余本金应缴纳利息：(600000- 2500)×0.5%=2987.5
第二个月还款额：2500+2987.5 =5487.5
(4)若李女士选用了等额本息还款法，5年后李女士有一笔20万元的偶然收入。她计划用这笔钱来提前归还部分商业贷款，提前还贷后，希望还款期限不变，接下来的第一个月还款额：
AMORT 显示 P1 =1 60 ENTER，显示 P1=60，按↓
显示 P2 =1 60 ENTER ，显示 P2=60，按↓
显示BAL=50. 9370 还款5年后余额
CE/C显示50.9370-20= 显示30.9370 按PV显示 PV=30.9370
得出5年后提前还款20万元后贷款本金
提前还贷后，希望还款期限不变，接下来的第一个月还款额
15×12=180 N，6÷12 =I/Y，0 FV， CPT PMT -0.2611
(5)接上问，提前偿还部分贷款使李女士的总利息支出减少：
(0.4299-0.2611)×12×15-20=30.3840-20=10.384
(三)退休规划
实例6-45 杨女士25岁，30年后退休，退休后每年开销现值5万元，生活20年。通胀率3%，投资回报率工作期8%，退休后5%，现有资产5万元，问杨女士每年应储蓄多少可以达到退休目标?
『答案解析』
3 I/Y， 30 N，0 PMT， -5 PV， END，
CPT FV=12.1363 现在5万元现值30年后届时值为12.14万元
5-3=2 I/Y，20 N，-12.1363 PMT， 0 FV，BGN，
CPT PV=202.4148
退休后支出为期初年金，用BGN，折现率为5%-3%=2%，算出退休金总额202.41万元
8 I/Y，30 N，-5 PV，202.4148 FV，
CPT PMT=-1.3427，算出所需年储蓄为13427元。
(四)投资规划
实例6-46 毕先生计划开店，投入成本170万元，每年能回收12万元，10年后最后顶让价220万元，折现率为8%。
问(1)此店是否可投资?
(2)开此店内部报酬率是多少?
『答案解析』
按CF键出现CFo=0，输入CFo=-170 ENTER
表示期初投入成本170万元
C01 12 ENTER F01=9 ENTER 表示连续9期现金收入12万元
C02=120000+2200000=232000 ENTER↓
按NPV ，显示I=输入8 ENTER↓
NPV=按CPT得出124235.44
净现值>0，可投资此店
内部报酬率的计算，延续上题，输入CF值后
按IRR显示 IRR=0
按CPT算出 IRR=8.9952
开此店内部报酬率约为9%
(五)保险规划
实例6-47 某款定期领回储蓄险：趸缴100万元，每5年拿回10万元，20年后领回100万元。计算该定期领回储蓄险的投资报酬率是多少?
『答案解析』
按CF出现CFo=0 输入CFo=-1000000按ENTER 按↓
显示C01 0，按↓显示F01 0 按4 ENTER显示F01=4，按↓
显示C02 0，按100000 ENTER显示C02=100000，按↓
显示F02 0，按1 ENTER 显示F02=1，按↓
显示C03 0，按↓显示F03 0 按4 ENTER显示F03=4，按↓
显示C04 0，按100000 ENTER 显示C04=100000，按↓
显示F04 0，按1 ENTER 显示F04=1，按↓
显示C05 0，按↓显示F05 0按4 ENTER 显示F05=4，按↓
显示C06 0，按100000 ENTER 显示 C06=100000，按↓
显示F06 0，按1 ENTER 显示F06=1，按↓
显示C07 0，按↓显示F07 0 按4 ENTER 显示F07=4，按↓
显示C08 0，按1000000 ENTER 显示C08=1000000，按↓
显示F08 0，按1 ENTER 显示F08=1
按IRR显示 IRR=0
按CPT算出IRR=1.5085
该储蓄保单的报酬率为1.51%
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