2019金融市场基础知识速记笔记：存托凭证

来源： 2019-03-17 17:35中

一、存托凭证的定义

存托凭证(DepositaryReceipts，DR)是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。存托凭证一般代表外国公司股票，有时也代表债券。存托凭证也称预托凭证，是指在一国(个)证券市场上流通的代表另一国(个)证券市场上流通的证券的证券。

二、存托凭证的优点

1.对发行人的优点

对发行人而言，发行存托凭证能够带来下列好处：

(1)市场容量大，筹资能力强。

(2)避开直接发行股票与债券的法律要求，上市手续简单，发行成本低。

2.对投资者的优点

与直接投资外国股票相比，投资ADR给投资者也能带来下列好处：

(1)以美元交易，且通过投资者熟悉的美国清算公司进行清算。

(2)上市交易的ADR须经SEC注册，有助于保障投资者权益。

(3)上市公司发放股利时，ADR投资者能及时获得，而且是以美元支付。

(4)某些机构投资者受投资政策限制，不能投资非美国上市证券，ADR可以规避这些限制

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