2020福建农信社招聘-债券的发行与定价

来源： 2019-04-30 22:48中

1.债券的发行

债券的发行方式分为直接发行和间接发行两种。

(1)直接发行是指债券发行人直接向投资者推销债券，而不需要中介机构进行承销。采用直接发行可以节省中介机构的承销、包销费用，节约发行成本。

(2)间接发行是指发行人不直接向投资者推销，而是委托中介机构进行承购推销。现代债券发行，特别是国债发行大部分是采用间接发行的方式，主要有承购包销、招标发行等方式。

2.债券发行定价

债券的发行价格，是指债券原始投资者购入债券时应支付的市场价格。

(1)平价发行：当票面利率与市场利率一致时，债券发行价格只需要与票面金额一致即可，叫做债券的面值发行或平价发行。

(2)溢价发行：当债券票面利率高于市场利率时，企业仍以面值发行就会增加发行成本，故需溢价发行，即按高于债券面额的价格发行债券。

(3)折价发行：当债券票面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者，故而一般要折价发行，即按低于债券面额的价格发行债券。

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