2019年银行从业资格考试备考——《法律法规与综合能力》高频考点[34]

【重点五】债券投资的收益和风险

1．债券投资的收益

（1）名义收益率（票面收益率）。

名义收益率＝票面利息／面值×100%

名义收益率一般仅供计算债券应付利息时使用。因未考虑债券市场价格对投资者收益产生的影响，故无法准确衡量债券投资的实际收益。

（2）即期收益率

即期收益率＝票面利息／购买价格×100%

即期收益率反映的是以现行价格购买债券时，通过按债券票面利率计算的利息收入而能够获得的收益，但并未考虑债券买卖差价所能获得的资本利得收益，因此，也不能全面反映债券投资的收益。

（3）持有期收益率

持有期收益率＝（出售价格－购买价格＋利息）／购买价格×100%

持有期收益率不仅考虑到了债券所支付的利息收入，还考虑到了债券的资本损益，比较充分地反映了实际收益率。但是，由于出售价格是一个事后衡量指标，所以在事前进行投资决策时，该指标具有很强的主观性。

2．债券投资的风险

商业银行债券投资的风险，主要包括信用风险、价格风险、利率风险、购买力风险、流动性风险、政治风险、操作风险等。