【证券金融论文】论加强资产负债管理与建立市场利率

 摘要：通过加强资产负债管理，通过对资产负债组合的调整，建立起有效的利率风险免疫机制；建立专业的利率风险管理部门，增强对利率风险的预测和对冲能力，银行总部层面控制整体利率风险，将各分支机构所面临的利率风险进行度量和综合，将数量庞大的表外业务纳入风险监管的范围内，通过期权、期货、利率互换等金融衍生工具在全球金融市场对冲利率风险。

关键字：资产负债管理，市场利率，风险

一 是建立市场利率预测预警系统，预测未来金融产品利率变化趋势。在市场经济环境下，利率水平受到多重因素的影响与制约，包括资金供求关系、物价水平、国际市场利率水平、借贷资金风险、金融工具周期等，因素多变、复杂，为比较准确地预测未来利率走势，前瞻性地设定金融产品定价，银行应建设市场利率预测系统，将上述因素作为条件，搭建利率走势分析模型，接入外部动态行情信息，计算出相应金融产品利率变化趋势，作为银行产品设计和定价的参考依据。目前，广发银行正在推进相关利率预测预警系统的建设，即将投入试运行。

二 是建立利率定价系统，为银行产品提供科学合理的定价。目前大多数银行利率定价主要依靠主观判断和手工操作，信息化水平较低，科技含量较少，存在"人情利率"、"关系利率"等问题。为此，银行应着手建立起符合自身实际情况的利率定价系统，根据经营环境、竞争策略、经营目标、成本控制、客户评级、利率走势、市场风险等因素，建立利率定价模型（如成本加成模型、基准利率加点模型、客户盈利分析模型等），快速计算出各种产品的价格，并在实践中不断完善定价模型。利率定价系统要针对不同客户实施差异化个性定价，对市场和客户进行细分，可为其量身定做"利率套餐"，真正靠利率定价赢得客户、赢得市场。为有效利用有限的资金资源，银行可以先在内部实施资金转移定价，通过精细核算资金转移价格（利率定价），引导资金流向效益更高的资金运用上。近年来，广发银行建设了资金转移定价系统（FTP），有效提高了资金配置效率，防范和控制了全行利率经营风险，取得了良好效果。

三 是建立利率风险管理系统，为银行实施利率风险管理、防范利率风险提供决策依据。开展利率风险管理既是监管要求，也是银行自身业务发展需要。为此，银行应尽快建立利率风险管理系统，其基本功能应包括：①按设定的期限计算重新定价缺口和期限错配情况，并可根据银行账户利率风险管理模式分币种、业务条线，按银行整体或按机构分别进行计算和分析；②对重新定价风险、基准风险、收益率曲线风险和期权风险对银行净利息收入和经济价值影响情况进行定量评估；③能及时、前瞻性地反映银行账户利率风险的发展趋势；④定期核查银行账户利率风险管理限额政策的执行情况；⑤能根据快速变化的外部环境，针对所设定的不同情景收集整理相关数据，为压力测试和验证提供支持等。目前，广发银行正在推进利率风险管理系统的建设，明年可以投入试运行，广发银行将密切观察系统运行效果，及时调整完善。

除在信息系统建设上要达到上述要求，银行在业务管理上，也要同步建立起利率风险应对机制：通过加强资产负债管理，通过对资产负债组合的调整，建立起有效的利率风险免疫机制；建立专业的利率风险管理部门，增强对利率风险的预测和对冲能力，银行总部层面控制整体利率风险，将各分支机构所面临的利率风险进行度量和综合，将数量庞大的表外业务纳入风险监管的范围内，通过期权、期货、利率互换等金融衍生工具在全球金融市场对冲利率风险。

通过上述利率预测预警、利率产品定价、利率风险管理信息平台的建立，可以有效提高利率管理精细化和专业化管理水平，提升银行应对利率市场化的竞争力和服务水平。