经济学论文：影响FDI区位选择的关键因素

 　　１ 外商直接投资的区位选择 理论 
　　 
　　外商直接投资区位 研究 实际上包括两个方面的 内容 ：一是外商直接投资的国别选择；二是外商直接投资的国内区位选择。本文的主要目的是为了说明后者，即外商在华直接投资时的区位选择。 
　　 目前 在国际直接投资区位理论中占主流的仍是邓宁(Dunning)于20世纪70年代提出的国际生产折衷理论。该理论认为 企业 要进行国际投资必须具备三个基本要素，即所有权优势、内部化优势和区位优势。其中区位优势具体表现为：东道国市场的 自然 资源、劳动力、地理位置、生产要素的质量和成本，以及东道国的 政治 经济 制度、市场规模、基础设施、 金融 制度、外贸税收政策及 历史 文化等。企业从事国际生产必然要受这些因素的 影响 ，它决定着企业从事国际化生产的区位选择。 
　　 
　　２ 分析 框架 
　　 
　　2.1 分析原因 
　　选择江苏省作实证分析的原因有如下： 
　　首先，江苏省作为长三角地区的重点省份，吸引外资的数量和速度在全国一直处于领先地位。2005年江苏全省实际到账额达131.8亿美元，占全国外商直接投资的21.9%，占长三角地区外商直接投资的50.0%。因此，研究江苏的外商直接投资的资区位选择因素，具有典型意义。 
　　其次，江苏省位于 中国 经济最活跃的区域--长江三角洲中心地带，具有得天独厚的区位优势。近年来的引资状况稳中有进，利用外资一直呈递增趋势，选择江苏省作为统计对象，建立模型，不会有太大的波动。 
　　2.2 指标选择 
　　由于影响FDI区位选择因素的复杂，考虑到模型的可信度、变量的量化、数据的获得等限制，仅选取了以下几个较具代表性的因素分析。 
　　实际外商直接投资额(FDI)为被解释变量，人均地区生产总值(AGDP)、 社会 消费品零售总额(SALE)、累计外商投资额(TFDI)、职工年平均工资(AWAGE)、全社会固定资产投资额(FI)、进出口总额(OPEN)六个解释变量。 
　　1)人均地区生产总值(AGDP) 
　　一般来说，人均GDP一定程度上反映了当地的经济 发展 水平和趋势，宏观经济发展越平稳，外商对投资获利的信心也就越大。 
　　2)社会消费品零售总额(SALE) 
　　该指标可以反映当地的市场规模。较大的市场规模和快速增长的市场潜力，对外商直接投资具有较大吸引力。备选地区的市场规模越大，表明该地区对其产品的未来需求也就越旺盛，投资欲望就越强。 
　　3)累计外商投资额(TFDI) 
　　该指标可以反映集聚经济的示范效应大小。一个地区累计的FDI规模反映了该地区外商直接投资的经验，累计规模越大对外资吸引力越大，外商投资的成功率越高。 
　　4)职工年平均工资(AWAGE) 
　　劳动力成本是影响外商直接投资区位决策的成本因素中最为主要的。作为人口大国，中国具有丰富而廉价的劳动力资源，这种成本竞争优势对跨国公司具有强大的吸引力。但是往往低劳动力成本经常意味着低的劳动生产率，只有那些低成本并且具有较高劳动生产率的区位，才更具有吸引力。 
　　5)全社会固定资产投资额(FI) 
　　该指标间接反映该地区的基础设施和基础 工业 发展状况。 
　　东道国的资源禀赋、可利用的基础设施和金融服务数量，决定着社会生产的规模和效益。企业如果生存在一个基础设施薄弱的经济环境中，将会导致投资收益递减。由于无法得到确切的基础设施投资数据，故用全社会固定资产投资来代替。 
　　6)进出口总额(OPEN) 
　　可以反映当地的市场开放度。市场化程度越高，市场开放度越高的地区越能吸引外商直接投资，以便他们能够减少外部不确定性以及交易成本和信息成本。 
　　7)省略因素 
　　至于东道国的优惠政策、财政货币政策、汇率制度、历史文化等因素，由于这些指标的不易量化，在模型中省略。 
　　2.3分析 方法 和模型初建 
　　研究方法上，各变量均采用对数形式，这样可以在一定程度上消除异方差，增强变量的平稳性。为综合考察以上指标对FDI的影响，建立多元回归模型如下： 
　　 
　　其中α是常数，ε是随机误差项，β是偏回归系数。选取1985-2005年江苏省上述各项经济指标，数据均来源于《江苏省统计年鉴》、《江苏省国民经济和社会发展统计公报》。采用EVIEWS软件，用普通最小二乘法(OLS)进行估计进行回归分析。所有数据均取自然对数值进行回归分析。初步回归结果的检验如下： 
　　拟合优度检验：调整后的可决系数R2为0.9926，即所有解释变量在99.26%的程度上解释了FDI的增长，模型的整体拟合优度较好。 
　　方程显著性检验(F检验)：方程的F统计量F-statistic为449.664，在0.01的显著性水平下，查表得F临界值为4.46，所以拒绝原假设，模型总体上是显著的。 
　　变量的显著性检验(t检验)：在0.05的显著性水平下，t分布的临界值是2.145，发现除了ln(TFDI)，ln(FI)通过变量显著性检验，其余解释变量t值都较小，且ln(OPEN)和ln(SALE)的符号为负，与预期相反。