证券金融论文：技术改革在证券金融服务中重要性

 中国证券行业已经走过了20多年的历程，回顾过去，技术应用大大促进了证券业的飞速发展。但是，在过去较长一段时间内，证券产品相对单调，且同质化比较严重，这导致企业间的竞争仅依赖于资本规模和网点数量。随着改革的深入，券商业务创新和服务创新正掀起一股热潮，提供差异化、专业化产品和服务成为一种竞争趋势，在这过程中，科技的应用起到十分重要的作用。通过先进的信息技术生产差异化服务产品证券行业提供的金融服务产品大致包括资讯类产品、数据类产品、工具类产品和活动类产品。除活动类产品外，其他3类产品都离不开信息技术。那么，哪些科技手段与业务的融合能够诞生出创新产品呢？在此，我不妨举3个典型例子来加以阐述。

1.依托金融工程学和开发工具生产金融数据产品

目前行业很多券商正在研发策略交易、算法交易或程序化交易，这些交易平台不仅会给投资者提供丰富多彩的投资手段，同时还可以利用这些平台和技术生产出专业化的金融数据产品和工具产品。顾名思义，策略交易就是通过策略模型进行交易，策略模型多种多样，策略模型设计和使用得好坏将直接影响投资者的收益。在建设策略交易平台或程序化交易平台的同时，可以建设一个回测平台，以便对策略模型进行验证和分析。一方面，可以把策略模型的分析数据推送到门户网站上，并通过银光技术（SilverLight）生动展现，只要投资者订购这类产品便可获取；另一方面，可以在门户网站或智能终端上开发一个交互平台，如果投资者订购这类产品便可以利用这种工具对选择的策略进行交互式的回测验证和分析。

2.通过海量平行处理技术生产金融数据产品

目前市场上流行的行情揭示和分析软件，虽然具有某些指标分析功能和行情揭示功能，但是缺乏对股票走势的预测以及对资金流向、买卖盘口等信息的分析。要完成这些预测和分析功能必须具备以下几个条件：一是要具备颗粒度很细的历史行情数据，二是要具备很好的预测和分析模型，三是要具备实时处理高频数据的技术平台，四是要具备对海量数据处理的技术手段，五是要具备生动直观的展示技术。

第一个条件相对容易满足。目前上海证券交易所和深圳证券交易所都能提供这样的数据源，这类数据源含有的信息量非常丰富，颗粒度与市场通用数据源相比要细得多。这为进行数据的深度挖掘提供了充分而必要的条件。

第二个条件只有通过专业人才研发才能满足。目前证券业在人才引进方面也有新的变化，对复合型人才和高端人才的需求越来越迫切。就我公司来说，信息技术部门在人才引进方面要求越来越高，这两年引进的基本上是硕士以上的人员，特别是引进了非信息技术专业的人才。如此做的目的就是要自主研发预测模型、分析模型、交易策略模型，把信息技术与金融工程学、金融统计学、运筹学等进行有效的融合，并最终转化为金融服务产品。

第三个条件是新技术的应用，在证券行业乃至金融行业应用比较广泛。这些技术包括内存数据库技术、分布式处理技术以及消息处理技术等。

第四个条件在证券行业正在探索过程中，这要求有一个强大数据中心来支持。以往，券商在谈论数据中心时，大家都有点谈虎色变的感觉，不仅投入高，而且不可控，对一些规模较小的券商几乎可望不可及的事。现在，情况在悄然改变，市场上出现了开发式、低投入、高性能的海量数据并行处理（MPP）数据仓库，这对行业数据中心建设是一件好事。我公司就购买了这样的数据仓库，而且是金融行业率先采用这种开发式、低投入、高性能数据仓库，使用效果非常好，投入较低，而且完全自主开发和运维。高速处理海量数据的技术平台是处理高频市场行情数据的关键，有了它就好比是如鱼得水。

第五个条件有多种技术手段来实现。如Adobe公司提供动态Flash开发技术、微软公司提供的银光（SilverLight）技术以及其他一些客户端开发技术。通过这类技术平台的开发不仅可以生动展示，而且可以提供人机交互的界面，这样会大大改善客户体验。

3.通过自然语言识别技术生产金融服务产品

近年来，企业和个人利用网页、博客和SNS（SocialNetworkService）来发布信息。所发布的信息时常受到其它信息资源的影响。例如，某个企业在网页上宣布将推出新产品，而看到了这个网页的某个人则在博客上公开该信息以及对该新产品的意见。如此情况下，信息经互联网传播开来。然而，也有对公布网页的信息传播感到不快的情况。例如，尽管没有真正发生丑闻，但如果中伤企业的信息蔓延至大量的网站且为多人所知，那么就有可能会影响并阻碍该企业的经济活动。在此情形下，企业会希望了解该信息的传播路径，如能弄清构成传播路径的核心网站或信息源头在何处，就可定期检阅此站点，迅速察知不利信息的流传并尽早采取对策。另外，企业有时也会出现寻求广告效果而在网页、博客和SNS等公开信息的情况。例如，企业即将发售新产品并在本企业网站上新闻发布时，而一般人通常则经由新闻网站或有名的博客网站了解此事实。在这种情况下，该企业会希望了解信息是经何种途径传播。如能确定将信息直接或通过影响其它知名博客间接地传播给多数民众的新闻网站或博客，便可将焦点集中于此类站点，进行更有效率的广告行为。

通过对互联网搜索技术、非结构化

信息处理技术、自然语言识别技术和运筹学的良好融合，就可以开发通过网页扩散信息的传播路径进行自动分析和精确定位，实现交互式聚焦搜索机制、话题识别、针对某一话题相关网页和网站的影响程度的计算模型以及信息传播分析。这种技术在证券行业具有广泛的使用价值，如可以对上市公司互联网信息进行跟踪和检测，详细跟踪和分析该上市公司在某一时期内的评价以及传播途径和话题焦点，这对专业分析师特别有帮助。另外，可以针对某些话题进行深入的意见分析和深度挖掘。通过基于自然语言和文本的自动分析技术，开发能基于一些已有规则、在特定的话题下对观点描述性文字进行自动的语言分析和处理，从而判断出发文作者所持有的情感倾向，以及所持的观点，具体说是支持、反对还是持中立的态度。通过先进的信息技术提供优质的金融服务证券行业与其他金融行业一样，提供差异化、高质量的产品和服务是提高企业核心竞争力的关键。提高金融服务的关键是要不断改善客户体验，让客户的忠诚度越来越高。下面也是从3个案例来阐述技术创新在提高服务质量方面发挥的重要作用。

1.通过技术创新实现公司客户回访全覆盖

这个案例是我公司技术创新的一个典型成果。根据行业要求，客户回访要实现100%全覆盖。目前，通过柜台开户和CRM预约开户的匹配，总部客服中心能够及时了解需要回访的客户，并通过CallCenter进行现场回访。回访成功的客户经总部客服中心确认后系统将自动建立经纪关系，没有建立经纪关系的客户成为自然户；对于回访不成功的客户，总部客服中心将会标明回访不成功的理由。目前，根据统计结果看，当天开户的客户现场回访成功率已经达到97.5%，而以往客户回访需要一个月后实现对上个月的客户回访，大大提高了客户回访的效率，CRM提供的回访功能是一个质的飞跃。为保证客户回访覆盖全部客户，仅仅依靠CRM和CallCenter提供的功能还不够，为此根据公司的要求，提出了从交易系统、网上交易、网站、数据中心到CRM系统联动的解决方案。通过技术创新和业务流程整合，客户回访覆盖面真正达到了100%，这项创新虽然技术难度不大，但技术巧妙的应用大大提高了服务的效率和质量，用户的满意度很高，在整个行业处于领先地位。

2.通过数据仓库技术提高对客户的甄别能力

进入2009年以来，中国人民银行、证监会、证券业协会、交易所等都从各自的监管角度向券商提出了实施客户分类，并依据分类结果对客户实施有针对性的管理和服务的要求。具体包括反洗钱客户风险等级划分、投资者教育分级划分、投资咨询分级划分、账户规范分级划分等。由此可见，客户分类以及在此基础上形成的适当性管理将成为监管部门考察券商合规经营情况的重要内容之一。

另外，近年证券经纪业务领域的经营格局发生了较大的变化，主要原因有两点，一是由于监管机关对券商的综合治理，造就了券商间的大量合并重组，券商的平均规模在逐步扩大；二是由于法人治理结构的完善和市场化程度的提高，一些券商迅速崛起。这一格局变化的总体趋势：一是市场份额逐步向全国性的大型券商集中；二是小型券商份额被大中型券商挤压；三是中型券商之间竞争日趋激烈，市场排名此起彼伏。目前，券商的核心竞争力主要着力在两点上：一是对营销和服务队伍激励的效果；二是对客户满意度提升的效果。客户分类对于客户满意度提升具有重要的意义。客户满意度的提升主要是加强营销和服务的针对性。目前核心客户可以得到定制的服务组合，针对性是有保证的。但对于大量的优质客户、潜力客户和普通客户则不能得到相应的服务组合，原因是客户分类的线条粗放，导致服务内容粗放，就算丰富了服务组合，也会因为分类的粗放导致无的放矢。有效地对客户进行归集、划分、分析，就能够将各种服务组合精确推送，甚至可能根据某类客户的需求特征，创造性地设计和实施服务组合。此其一。其二，券商决策的优劣越来越取决于其对数据的综合、分析和解读能力。不仅是客户分类，还包括净资本的压力测试、动态考核、分类评级等，都是极复杂的海量数据处理过程。而其中客户分类是数据量最大，模型较复杂的一个领域，如果能够在此方面有所突破，达到行业领先水平，那么在其他数据应用领域也将顺势发展，从而形成一种独特的决策竞争力。目前，我公司通过数据仓库技术与业务的融合，建立了客户适当性管理指标体系，该体系是从账户状态、账户价值、交易习惯、投资偏好、投资收益、风险控制6大分类近50个指标来全面分析和描述客户。由于采用了海量数据处理技术，这些指标的计算相当快，整个指标计算耗时不超过5分钟，大大缩短指标模型的测算周期，为模型的不断优化提供了便利。

目前，客户适当性管理指标体系不仅应用在对分支机构的考核上，同时还应用在营销服务和金融衍生品客户甄别上。

3.通过智能终端技术的开发改善客户满意度

智能终端使用越来越广泛，基于智能终端开发的应用越来越多，也越来越深受大家的喜爱。目前开发较多的应用大部分还是集中在行情揭示和证券交易上，其他的应用不多见。既然券商的核心竞争力体现在差异化、高质量的产品和服务上，那么基于智能终端开发的金融产品和金融服务将会越来越深受广大投资者得喜爱。在今后一段时期内，智能终端技术开发与证券业务的融合会有较大的发展和提升空间，在此以两个例子加以说明。

一是基于智能终端开发的服务产品订购平台不久将会在证券行业兴起。目前各家券商都在自主研发自己的服务产品，一旦这类服务产品越来越成熟和越来越多，需要提供多种窗口来投放和服务，智能终端应用必不可少，而且很有可能成为未来主流窗口。要提供这样的窗口就要在主流的智能终端平台上开发相应的展示系统、订购系统和服务系统。

二是基于智能终端开发的客户理财服务平台不久将会在证券行业兴起。客户理财的基础是要对充分了解客户，必须对客户进行甄别和分析。为此，需要开发互动式平台，一是要收集客户的信息，包括财务信息、收入信息、资产信息、信用信息、个人爱好等；二是通过知识库和后台信息处理技术及时给客户提供高质量的咨询；三是通过专业分析师和投资顾问并利用技术平台给投资者及时提供有价值的投资理财报告。

总之，随着技术的不断创新以及与证券业务越来越紧密的融合，科技的力量在证券行业的应用将越来越广泛和深入，同时技术的创新也会不断促进业务的创新和服务的创新。