证券金融论文：谈论城商行小企业金融战略

 从2005年11月上海银行设立国内城商行首家跨区分行算起，到目前城商行经历了6年多的高速发展。但目前，城商行面临的内外部环境变得更加复杂，小企业金融的市场竞争程度正在加剧。

这不由得让人联想到国内乘用车市场竞争格局的演进态势，也就是在五六年时间里，随着国外品牌中高端价格的不断下探，自主品牌汽车的市场空间受到压缩，自主品牌车企不得不投入巨额费用开发中高端品牌，与国外品牌展开趋同化的竞争。然而，与自主汽车品牌谋求获得更多中高端客户的战略转型相比，城商行却不大可能押注于营销中大型企业客户获得可持续的增长动力，原因在于城商行的先天禀赋，多数城商行只有十来亿或几十亿的资本规模，按照商业银行对单一集团客户授信总额不能超过商业银行资本余额15%的监管要求衡量，业务发展向中大企业倾斜将是城商行的不可承受之重。城商行似乎站在了一个新的十字路口，需要再次审视三个问题：Who（是谁），What（做什么）以及How（怎么做）。战略管理的基本任务，是帮助企业找准定位，在正确的时间做正确的事。对城商行而言，以不变应万变之道，还是要围绕小企业金融服务，探索做精做强的方式方法，形成支持可持续发展的核心竞争力，在相对小的资产规模下，形成更强的风险管控和盈利能力，提升企业股本价值。　小企业金融究竟有多大市场？

小企业是推进中国经济增长非常重要的因素，很多生产技术与生产组织的创新均来自于小企业，而且，另人惊讶的是，在中国经济史的漫漫长河中，小企业一直表现出极强的韧性和生命力。在传统教科书里，鸦片战争的经济缘由，是由于中国对英国等欧洲国家长期的巨额贸易顺差，欧洲的金银不断流入中国，在当时世界金银双本位体系下，这是贸易逆差国很难容忍的，结果就是英国等欧洲国家对中国的武力侵略。如果再进一步细究，会发现鸦片战争前中国对欧洲的贸易顺差非常值得品味，当时中国的大宗出口品主要是棉布、丝绸和茶叶等，生产者主要是小型或微型家庭企业（householdbusiness），而当时的英国已经完成了第一次工业革命，拥有了以棉纺织等为代表的由纵向一体化企业组成的现代工业，但是，生产出来的棉纺织品等"洋货"就是竞争不过来自中国的所谓"土货"。鸦片战争后的一段时间，由于通商口岸的开放，中国一些地区的小企业的确受到了冲击，但在不长的时间里，小企业通过改良生产工具，调整生产工艺，优化生产组织，卷土重来，在市场竞争中再次占得上风，并直接推动了中国经济在20世纪初近30年的繁荣。1949年后，小企业一度蓬勃发展，但由于经济增长模式的体制性调整，直到1980年代，小企业才再度迎来繁荣机会，直接促进形成了苏南模式、浙江模式等经济奇迹，并延续至今。当前，经济增长模式的转型再度成为热点且紧迫性很强的话题，而民营经济的发展将有利于中国经济增长结构与动力的优化。尽管小企业金融服务的竞争程度有所提高，但整体市场仍将持续增长，称之为"蓝海"确不为过。　

城商行可着重嵌入哪些小企业金融服务市场？城商行的小企业金融服务格局正在发生分化，部分专注于小企业定位的城商行，已经从原来拉网式的信贷投放，向分层分领域营销的精细化模式发展，提供更有针对性的服务。小企业个头虽小，但绝不是孤立的存在，分属于不同的微循环经济圈，经营形态、发展规律、金融需求各有不同，要在小企业金融服务领域有所建树，就必须加强对小企业的归类研究与分析，构建差异化的服务体系。城商行发展小企业金融服务最核心的先天优势，是城商行在深植于地域社会经济基础上形成的地域文化，专注于区域特色产业是城商行发展的适宜选择。目前来看，对于那些已有一定小企业金融服务基础的城商行，可进一步深入探索三个领域：一是供应链。这是今后一个时期小企业金融服务的热点领域，如果能与供应链中的核心企业结成战略合作关系，城商行经营的主动性和优势性将大大增强。供应链金融服务主要围绕供应链中的物流、资金流和信息流展开，预付款、存货和应收账款是创新金融产品的主要领域。当然，供应链中的核心企业往往有一定规模，获得核心企业对城商行的认同，将是需要攻克的难题。目前不少城商行的股东中都有当地的知名企业，如果能够降低全产业链的财务成本，提升运营效率，形成聚集效应和规模经济，城商行将能够提升对核心企业的话语权，或者更充分地发挥股东优势。二是产业集群。集群的管理学定义，是特定产业中关联企业在地理上的聚集。从定义看，产业集群有两个突出特点：企业在地域上的集中分布；企业从属于某一特定产业，在产业分工与协作上有很强关联性。产业集群与供应链有相近也有相异，供应链组织结构的突出特点是纵向流程，但链上企业未必在地域上集聚；产业集群则是纵向和横向协作相交织的网状结构，集群中的企业一定是地缘相通。产业集群是西方管理学界提出的概念，但在中国的存在有非常久的历史，适应中国的社会结构而生，是中国区域经济发展史的突出特点，也是小企业批量化生长的重要土壤。产业集群的稳定性较好，抗风险能力较强，市场容量大，也是各地政府力推的经济发展模式，目前国内不少区域的产业集群内小企业仍主要靠民间借贷融通资金，非常适合城商行创新开发批量化的金融产品与服务。三是专业市场。从产品价值转移的角度看，专业市场是中间品或产成品价值实现的重要场所，很多城市的大型批发市场如粮油批发、服装批发市场等都可归于专业市场的范围，在一些产业集群地区，专业市场的专业性会更突出，例如，围绕服装生产，可能形成机器设备及零部件、布料、纽扣、商标等等专业化分工很强的市场。专业市场与供应链或产业集群有空间或价值链上的相近相关性，内部现金流转快，流量大，融资需求具有鲜明的"短、频、急"特点。专业市场存在于各种类型的城市或地区，城商行对此的开发还很不够，可以作为跨区经营的一个支点。　

城商行如何不断提升服务小企业的能力？首要的还是发展小企业金融服务的战略意识。可以说，小企业金融并不比中大型企业金融的经营难度低，现在做小企业金融比较成功的城商行，基本上都有着十来年的坚持、探索与积累。小企业之于中大型企业，就像是芝麻之于西瓜，仅从体量上看，抱西瓜比捡芝麻的成效既大且快，城商行的经营者要在市场竞争中抵御大而快的诱惑，并不容易。因此，一旦确立小企业金融服务的战略发展定位，就必须坚定不移地予以推进。其次是面向小企业的银行运营流程。经过十多年的发展，国内银行的经营理念已经开始从产品中心向客户中心转变，城商行也需要不断优化面向小企业的运营流程。目前服务小企业的一个共识，或者个别城商行的一项重要看家本领，就是服务的快捷性，有的放款在申请当天甚至几个小时内就可完成，表面上是贴合了小企业的经营需求或特点，内里反映的其实是城商行经营管理的核心竞争力。

大多数城商行构建经营管理架构依循的仍是传统的银行业务条线，但少数城商行已经做了大胆探索，将部分前中后台部门整合为一，尽可能弱化部门间信息分割带来的负面影响，实现效率增进与风险管控的更好相容。最后是风险管理的哲学和能力。毕竟商业银行经营的是风险，而单个小企业的稳定性较差，是开拓小企业金融服务不能回避的问题。小企业的风险管理极富挑战性，因其很难完全按现有的定量方法操作，是小企业金融服务的突出难点。破解信用风险管理的难题，还是要回到小企业生长的土壤之中，充分发挥城商行的地域文化优势，在人缘、血缘、亲缘中寻找答案。城商行的经营者需要有更高超的经营哲学，因势而变，透过财务数据等表象更精准地把握企业经营者的真实行为。