证券金融论文：创业筹资困难与化解之策

一、大学生创业筹资的难点

筹措创业资金难是大学生创业面临的重要问题。大学生创业者的主要资金来源为自筹和外部资助。目前，大学生创业资金的来源主要有: 全部来源于社会捐赠、学校针对社会捐赠的配比、全部来源于政府资助、政府资助部分学校配比部分、社会捐赠和学校政府共同支持。这些来源渠道显然不能满足日益增多的大学生创业资金需求。而大多数大学生创业者的资金自筹能力又很有限，而来自外部的资助都有一定的条件限制且来源渠道狭窄，融资难度较大，这在一定程度上影响了大学生创业的积极性。

( 一) 创业启动资金匮乏

启动资金对大学生创业者至关重要，但筹集启动资金是大学生创业遇到的第一个难题。在校大学生或大学毕业生基本没有收入或积蓄，创业的启动资金必须通过外部支持。目前，有近七成的大学生所能承受的创业启动资金不足 10 万元，而绝大多数大学生创业项目通过各级政府或高校得到的政策性投入很少且一部分政策具有短期性，项目初创期后很难得到持续的资金支持，导致很多具有一定发展前景的项目最终只能放弃。

( 二) 融资渠道狭窄

大学生自主创业的资金主要依靠父母、亲朋资助和个人积蓄，外部资金支持主要来自由各级政府与金融机构推出的青年创业小额贷款，企业在高校设立的创业基金，一些社会组织如工会、银行、企业联合推出的创业贷款基金。而拥有大量资金的企业、银行、担保公司、风险投资机构等却考虑到大学生创业项目的风险大、投资回收期长、投资收益率低、还款能力差等综合因素很少支持大学生创业项目。另外，对于大学生创业贷款问题，由于我国个人商业贷款的主要形式是抵押贷款、存单抵押、第三方担保等，而大学生普遍缺乏抵押物或担保人而很难获得金融机构融资。目前，在发达国家普遍采用风险投资和机构支持等大学生创业融资模式，但在我国还需要一定的接受和适应过程。

( 三) 大学生创业获得资金的限制条件较多

近些年，国家和各地方政府、高校出台了很多有针对性的大学生创业资金扶持政策，但这些政策落实起来却困难重重，许多学生的"硬件条件"还不能达到规定的门槛。以小额贷款项目来说，有营业执照是银行提供贷款的硬性指标，但很少有大学生能拿出资金进行工商注册，同时银行也不愿给规模小、风险大、还贷能力弱的大学生创业项目贷款，即使项目符合贷款条件，还存在贷款手续复杂、申请时间长的问题。另外，由于大学生创业项目风险较大，我国又没有相关的风险保障，创业一旦失败，就会负债累累，这也是导致大学生很难从金融机构获得资金帮助的难点。当前，大学生创业支持政策还存在地区差异问题，有的资金支持政策只偏向本地生源，不少外地生源的大学生即使满足其他条件，却被挡在"本地生源"门槛之外，不能贷款而且项目计划、经营场地等还要经过相关部门的层层审核。

( 四) 政府投入不足

目前，我国还没有政府牵头的全国性的大学生创业支持基金，地方性的大学生创业基金也只在发达地区刚刚试水。现有的大学生创业支持投入计划与实际需求还有较大差距。国家对于大学生自主创业有各种各样的优惠政策，但由于大学生创业的回报少、风险大的特点，导致各地在具体方案的制定上缺乏动力，不能得到很好的落实。地方政府对于学生创业的支持也是雷声大雨点小，一些支持的行动还没有真正展开。

二、发达国家对大学生创业进行资金支持的经验

发达国家的大学生创业支持计划启动较早，政府、投资机构、民间组织等推出了一系列多元化的帮助大学生创业筹集资金的政策和措施，积累了很多成功的经验，并在其他国家推广普及，积极推动大学生成功创业。

( 一) 美国

1983 年，美国成立中小企业管理局，负责向包括大学生初创企业在内的中小企业提供一系列融资支持，包括贷款计划和投资计划。小企业管理局把帮助小企业创业者获得贷款作为其主要职责，但其很少提供直接贷款，而只是为小企业提供贷款担保。如，小企业管理局对 75 万美元以下的贷款提供总贷款额 75% 的担保，并适当延长还款期，最长的贷款偿还期为 25 年。另外，风险投资是美国大学生创业资金的又一重要来源。风险资本是指由专业投资人为快速成长且具有很大升值潜力的新兴公司提供的企业发展资金。风险资本通过购买股权、提供贷款或既购买股权又提供贷款的方式进入这些企业。美国作为世界上创业投资最发达的国家，有成熟的资本市场，风险投资资金充足，咨询服务机构齐全，因而，美国大学生的创业计划如果通过高校商业计划竞赛脱颖而出，很容易得到风险投资。如，上世纪 90 年代由麻省理工学院举办的"5 万美金商业计划竞赛"影响很大，每年都吸引众多风险投资家。在竞赛中通过专家评审的创业团队可获得 5 万美元的种子基金。［1］此类创业大赛逐渐推广到其他高校，在美国的大学生中形成了一股创业热潮。现在闻名全球的跨国公司苹果、思科等公司都是在风险投资的支持下大学生创业的成功案例。另外，美国的大学几乎都设有创业教育基金，基金来源一般是企业或校友捐款、学生创业研究成果转化收益等，这些基金有力地支撑了大学生创业的开展。另外，美国设立了许多支持创业的基金会，如考夫曼创业流动基金、国家独立企业联合会等。这些基金会每年都会以商业计划大赛奖金、论文奖学金等多种形式向高校提供大量创业教育基金。

( 二) 英国

为扶持大学生创业，英国政府推出多种支持计划和创业基金。1983 年，查尔斯王子倡导的英国王子基金启动了青年创业计划，带动和联合企业界和社会力量为青年创业提供资金支持。据统计，该计划平均每年帮助5 000名英国青年创业，创业成功率在 60%以上。1999 年，为了推广和发展英国青年创业计划，英国王子基金和威尔士王子国际商业领袖论坛共同组建青年创业国际计划，整合国际资源，与基金会、公益组织、企业、个人等合作帮助青年创建企业。1998 年，英国政府启动"大学生创业项目"，该项目的对象是在校大学生。由政府、卫康基金、慈善基金会及各大学共同出资设立"大学挑战基金"，该基金共设有种子基金5 000万英镑，其中政府出资2 000万英镑。该基金的目的是为大学生创业提供启动资金。1999 年，英国政府又设立"科学创业挑战基金"，为 13 个成功的科学创业中心提供5 700万英镑的资助。2001 年，启动"高等教育创新基金"，专为加强校企合作，还支持各大学内部师生的创业活动，如专利申请与保护、资金启动、公司筹建和市场开发等活动。此外，为解决大学生缺少贷款抵押品问题，银行和风险投资机构允许大学生创业者以优秀的商业计划书作为抵押品，通过风险投资和信贷体系贷款。［2］

三、解决大学生创业筹资难问题的对策

解决大学生创业资金筹集难问题，需要政府、高校及社会三方面的共同作用，建立完善的大学生创业资金支持系统。借鉴发达国家的经验，结合我国的国情，探索我国大学生创业资金筹集的多元途径。

( 一) 政府加大对大学生创业的投入力度

由于大学生创业是解决大学生就业的新渠道，并存在一定的风险性，因此，政府对大学生创业应树立扶持为主、盈利为辅的意识。设立国家青年创业基金，支持地方政府设立种子基金、大学生创业培训补贴、大学生创业启动资金补贴。特别要设立专项资金为贫困大学生群体和少数民族大学生创业提供扶持，并为回乡创业的大学生出台优惠政策。而对于更加具体的大学生创业资金扶持手段，需要针对不同个体的情况进行有针对性的支持。目前，有学者建议采取"三级扶助方式"方法，分层次为大学生创业提供资金支持: 一是无偿性扶助，对于所申请项目技术含量高、创新性强、具有核心知识产权的高新技术成果转化项目，实行无偿性扶助。二是贴息性扶助，主要针对普通初次创业青年，由基金和金融机构贷款配合，提供 3 至 6 个百分点的贴息贷款。三是一般性扶助，主要针对二次创业青年，由参与青年创业扶助的金融机构按照人民银行基准利率提供商业贷款。［3］

( 二) 拓宽融资渠道

对达不到金融机构贷款要求的大学生，突破传统的政府投入及银行贷款等融资渠道，发展面向大学生创业者的公益型资助基金，采取资助---回报---再资助的资金循环利用模式，形成可持续发展的资助形式。政府和高校还可通过举办创业大赛等方式积极搭建平台向风险投资商推荐大学生创业项目，为大学生创业项目争取风险投资，让风险投资商和大学生共担风险。还可以建立以技术、专利入股的融资机制，大学生无需投入资金，而是把自己的科研成果变成股份，注入企业生产过程，再通过商品买卖获得利润分成。大学生创业者融资创业的目的是希望将自己的技术和创意转化为赢利的工具，而投资者比较看重资金的时间价值，因此针对大学生创业者在一些地区已经开展的典当融资也可推广，与银行贷款相比，典当融资具有简便、快捷的优势，对客户的信用要求较低，适合大学生创业筹资。另外，对于初始资金不多、有合伙创业打算且具备一定管理能力的大学生可以尝试加盟连锁经营。借助连锁企业的品牌、技术、营销渠道，可以较少的投资、较低的门槛实现自主创业。

( 三) 高校积极支持大学生创业融资

高校与学生联系密切，近年来，国内许多高校结合自身优势和特点大力开展大学生创业教育，积极举办大学生创业竞赛，但在大学生创业资金支持方面不仅缺乏投入，而且也未能很好地起到组织和协调作用。在高校普遍缺乏大学生创业支持经费的前提下，高校可以组织学生进行联合融资，这种方式既能解决融资问题，又能增加学生的团队意识，而且这种融资方式的风险很小。有条件的高校应积极设立大学生创业基金。如，北京航空航天大学每年设立 300 万元的创业基金，对学生的创业计划书经评估后进行种子期的融资，这种模式在我国高校中应该积极推广。［4］高校还要积极筹建大学生创业园，免费为学生提供经营场所、办公设施，甚至免除水电费。对入驻园区的创业团队优先提供小额担保贷款或小额创业贷款。各高校的就业服务中心也要加强创业指导服务，为高校毕业生提供政策咨询、项目开发、创业培训、小额贷款、开业指导、跟踪辅导等一系列服务，减少大学生创业的学习成本，帮助大学生提高创业成功率。

( 四) 改善大学生创业融资环境

各级政府、金融机构和高校一方面要认真落实大学生创业融资有关政策、法规，另一方面要进一步制定鼓励和支持大学生创业融资政策的可操作性强的政策。完善大学生创业政策性资金支持体系，包括资金来源、资金使用、激励约束机制等。［5］完善支持大学生创业的税收减免、创业援助、创业贷款、社会保障等方面政策，另外，要加大宣传力度，使大学生更好地了解和运用政策，并了解风险投资、创业基金等新型融资渠道。由于大学生的社会经验较少，政府和金融机构在控制贷款风险的同时尽量降低大学生贷款门槛，并对创业项目进行跟踪指导，直至创业企业步入正轨。