经济学论文：2008年我国消费价格涨幅将出现回落

 摘要：2007年我国消费价格出现了较快上涨，尤其是肉、禽、蛋价格出现了大幅度上涨，价格成为人们关注的焦点。本文 分析 回顾了2007年前三季度的价格走势，分析了 影响 2007年末和2008年价格的各项因素，并对2007年末和2008年价格走势进行了分析预测。基本结论是主导我国消费价格近期走势的食品价格将将逐渐回落，带动2008年我国消费价格整体涨幅回落。

关键词：消费价格 影响因素 预测

2007年前三季度，在食品价格上涨的带动下，我国居民消费价格（CPI）出现了加快上涨的走势。但由于9月份当月CPI同比上涨6.2%，较8月份的6.5%小幅下降，相反，在消费价格涨势趋缓的同时， 工业 品出厂价格和生产资料价格涨幅在最近两个月却出现了反弹，加上此前许多机构和 经济 学家估计2007年第四季度之后消费价格将出现回落，居民消费价格和其他价格的走势究竟如何，是否会开始进入涨幅下降的阶段，成为各方面关心的话题。本文重点分析消费价格的未来走势。

一 2007年价格走势分析

从2007年各类价格的走势来看，呈现明显的结构性特征。主要表现为：消费价格的涨幅较高，而工业品出厂价格和生产资料购进价格涨幅较低；从消费价格的各构成部分来看，食品价格上涨较快，而非食品价格上涨较慢；从各类食品价格的上涨情况来看，肉禽蛋类价格上涨较快，粮食、果品等价格上涨较慢甚至部分品种长期处于下降状态。各类价格的具体走势表现为以下几个方面。

（一）消费价格上涨幅度呈现提高趋势

在食品价格快速上涨的带动下，2007年居民消费价格出现了较快上涨，从3月份开始持续超过3%的年度调控目标，7、8月份连续两个月突破公认的可承受通货膨胀率界限值5%，8月份当月同比涨幅达到6.5%,9月份较8月份略有回落,同比上涨6.2%。

（二）工业品出厂价格和生产资料价格先抑后扬

2007年上半年流通领域生产资料价格、工业品出厂价格和原材料、燃料、动力购进价格涨幅基本上呈现下降走势，但先后在7、8月份止跌反弹。

工业品出厂价格和生产资料价格的变化都受到了国际油价等因素的重要影响。上半年工业品出厂价格上涨乏力的主要原因是原油出厂价格下跌及其对石油加工品价格的影响，这主要是受到了国际石油价格下跌的影响。与上年同月相比，2月份以后原油出厂价格一直处于下降状态，而2006年前三季度原油出厂价格的同比涨幅一直在20%以上。原油出厂价格的下跌，还带动了石油加工品价格涨幅的下跌。由此可以看出，2007年上半年工业品出厂价格涨幅的下降，与生产资料价格涨幅下降的影响关系密切。相反，到了2007年下半年，国际油价开始出现明显上涨，2007年10月底国际石油期货价格甚至突破了每桶90美元大关。由于国际油价和国内农产品价格上涨，带动相关价格的涨幅提高，从而导致生产资料价格的上涨，进而导致工业品价格同比涨幅的提高。前三季度累计，工业品出厂价格同比上涨2.7%；原材料、燃料、动力购进价格同比上涨3.8%； 中国 物流中心编制的流通领域生产资料价格同比上涨3.6%，三者的涨幅都呈现涨幅先下降、后上升的走势，但三者的累计涨幅都低于消费价格。

（三）消费价格上涨主要受食品价格的带动

从消费价格构成情况来看，居民消费价格的加快上涨主要由食品价格的上涨所带动，第一季度食品价格同比上涨6.2%，高出CPI整体涨幅3.5个百分点，高出非食品价格涨幅约5个百分点；第二季度食品价格同比上涨8.9%，高出CPI整体涨幅5.3个百分点，高出非食品价格涨幅近8个百分点；第三季度食品价格同比上涨16.8%，高出CPI整体涨幅10.7个百分点，高出非食品价格涨幅近15.5个百分点。总体来看，食品价格上涨迅速加快，与非食品价格涨幅的差距越拉越大，是带动消费价格上涨的重要因素。

（四）食品价格上涨的主要原因是粮食价格和饲养周期的影响

2007年以来，食品价格上涨的主要原因是粮食价格上涨带动副食品价格上涨和受饲养周期影响造成的猪肉、鸡蛋价格周期性上涨。粮食价格上涨主要是受到国际粮食价格上涨和国内粮食需求增加的影响，由于2007年国际粮食价格继续高涨，由此引起2007年前三季度粮食净出口增加，对国内市场供求平衡状况产生一定影响。玉米是我国主要出口品种，2007年1~9月份我国玉米出口了3074300吨，同比提高97.7%，同期内玉米进口数量同比下降83%，净出口量呈现大幅度增长的态势。国内粮食需求的增长，除了因人口和收入增长带动的粮食需求增长之外，近两年来，以投资燃料乙醇项目为主，上马玉米加工厂的热潮席卷东北主产区，造成对玉米的工业需求大幅度增长。粮食价格上涨不仅直接带动消费价格的上涨，还通过影响副食品的成本来间接影响消费价格的上涨。

除了粮食价格上涨对副食品价格的影响之外，2005~2006年4月份我国猪肉价格持续下降，使得生猪饲养处于亏本状态，生猪饲养户大量减少生猪存栏，甚至宰杀母猪，2006年5月份之后虽然猪肉价格开始反弹，但不足以扭转生猪饲养亏本的状态。加上许多地区出现了生猪疫情，使得生猪存栏无法增加，加剧了生猪供不应求的状态，造成2007年我国副食品价格出现大幅度上涨。

二 2008年价格走势分析

根据上述分析， 目前 影响价格走势的决定性因素是食品价格，食品价格中主要是肉禽和蛋类价格。但影响肉禽和蛋类价格的因素中，粮食价格具有基础性作用，肉禽和蛋鸡的饲养本身又具有较强的周期性。下面我们对这些因素的未来变化分别进行分析和判断。

（一）从 社会 总供求平衡状况看，2008年消费价格涨幅将趋于下降

价格总水平的变动是社会总供求平衡状况变化的反映，根据经济学 理论 和我国的 历史 经验，居民消费价格指数的变动滞后于经济增长率的变化。我们以往所做的实证分析表明，我国季度GDP增长率和居民消费价格指数涨幅之间存在大约2~3个滞后期。由于2007年第一、二季度GDP增长率持续反弹，第三季度GDP增长率轻微下降，根据我们目前的判断，2007年第四季度和2008年我国经济增长将趋于下降，根据居民消费价格指数涨幅大约滞后于GDP增长率2~3个季度的对应关系，2008年以后CPI涨幅继续提高的动力减弱。

（二）广义货币供应量增速加快对价格上涨形成支撑

2007年以来，广义货币供应量M2保持18%左右的较快增速，根据货币供应量与名义收入和价格的关系，当前货币增速加快，将对名义收入增加和价格上涨形成支撑。笔者以为，货币供应量增速加快对价格上涨形成支撑，更需要引起关注的是在广义货币供应量增速加快的同时，货币流通速度在提高。具体表现为狭义货币供应量M1的增速高于M2的增速，由于M1所对应的货币流通速度更快，对价格产生的影响更为直接，这将会对价格上涨形成支持。

（三）粮食价格将继续稳步上涨

近年来，随着我国与国际市场的联系越来越密切，国内粮食价格的走势变得更加难以把握。当国际粮食价格高于国内价格时， 企业 会从国内收购粮食用于出口；当国际粮食价格低于国内价格时，企业会从国际市场购买粮食用于进口；虽然看起来我国粮食的进出口量占粮食产量的比重不大，但由于我国粮食供给与需求本身处于紧平衡状况，净出口与净进口方向的变化，对于国内粮食市场的供求平衡状况和价格有可能会产生不小的影响。2006年底我国粮食价格的突发性上涨，就是在国内粮食持续增产的情况下受国际粮食价格上涨的影响而发生的。

目前，根据国家统计局发布的信息，我国夏粮产量11534万吨，比上年增产145万吨，增长1.3%；早稻产量3196万吨，与上年基本持平；秋粮可望继续增产，粮食生产将连续第四年获得丰收。这将为2008年我国粮食价格的稳定起到一定的保障作用。但不好把握的是，国际市场价格的变化及其对中国国内市场的影响。

国际粮农组织在2007年7月发布的作物前景预测中估计，粮农组织对2007年世界谷物产量的最新预测显示产量将达创纪录水平，预测为21.21亿吨。预计增长量的大部分为玉米，但小麦的大幅增产和稻米收成的提高也是谷物收成创纪录的原因。2007年世界谷物预测产量达创纪录水平在很大程度上是受到美国玉米收成将创 历史 新高的前景的支持，由于生物燃料 工业 需求旺盛，该国播种面积达1940年以来的最高水平。但在发达国家中的其他主要谷物生产国，由于欧洲东南部地区发生干旱，2007年该区域收成前景看淡。2002~2007年世界粮食产量变化见图4。

正如上面所提到的那样，2007年世界粮食产量达到创纪录的水平，本应对世界粮食价格的稳定起到很好的作用。但是，由于人们发现玉米这一主要粮食作物具有转化为生物燃料的新用途，使得对玉米的需求更加旺盛。 影响 供求平衡的因素增多，使得更加难以把握。而人们是否用玉米来生产燃料，又取决于其他燃料尤其是石油的价格水平。 目前 国际石油价格屡屡创出新高，近期价格保持在每桶90美元以上，这样的价格使得用玉米制造燃料具有 经济 上的可行性。因此，虽然世界粮食产量达到创纪录的水平，但由于用于制造生物燃料的玉米数量增长很快，粮食价格仍然保持较高水平。根据2007年10月29日芝加哥商品交易所的期货报价，玉米期货价格一直到2009年年中都将呈现上涨态势。不仅如此，由于农产品之间具有较强的替代性，农产品价格相互之间具有较强的关联性，根据芝加哥商品交易所同一天的期货报价，近期内小麦、大豆的期货价格都呈现上涨的态势。

根据上述 分析 ，即使国内秋粮能够增产，考虑到2007年国内许多地区遭受灾害，增产幅度将会比较有限，加上国际粮食价格呈现上涨的态势，国内粮食价格将呈现出稳步上涨的态势。

（四）猪肉、禽蛋价格涨幅将出现下降，但短期内仍将出现较大涨幅

上面我们已经提到，饲养周期的因素是造成2007年副食品价格大幅度上涨的一个重要原因。从饲养周期来看，自1998年以来，我国粮食价格（此处考察的是消费价格构成中的粮食价格和副食品价格）存在大约两年半左右的短周期（见图5），肉禽价格和蛋类价格变化大致与粮图51998年以来粮食、肉禽和蛋类价格月度同比涨幅变化情况食价格呈现大体相同的周期性特征，但滞后于粮食价格的变化。从最近三者的变化情况来看，2005年4月份粮食价格涨幅达到谷底之后开始反弹，2007年1月达到峰值；肉禽价格和蛋类价格涨幅在2006年6月份达到谷底之后开始反弹，从以前周期的变化情况来看，加上近期国家对食品价格的高度关注并采取了对生猪饲养进行补贴等一些调控措施，肉禽价格和蛋类价格涨幅的峰值可能已经在8月份出现，此后上涨幅度将开始下降。但由于近期粮食价格继续保持稳步上涨的态势，这将会对生猪和禽类饲养产生影响，较高同比涨幅仍然会保持一段时间。

（五）国际石油价格上涨将对国内价格产生多方面的影响

近期国际石油价格的较快上涨，将对国内价格产生多方面的影响。国际石油价格的较快上涨，首先将直接影响国内石油和成品油的价格，从而对国内生产资料价格产生影响。其次，由于石油价格上涨，化工类产品的价格都将受到影响，进而对工业品出厂价格产生影响。再者，成品油和化工类产品的价格上涨，化肥、塑料薄膜等农业生产资料价格相应上涨，农产品成本相应提高，对农产品价格产生较大的影响。

（六）工资成本提高对国内价格水平的提高产生一定影响

近几年来，由于农民工短缺，沿海地区农民工工资水平出现明显提高；继而各地提高最低工资标准；2006年下半年国家提高了公务员工资；这些措施增加了居民收入，将对增加国内需求产生积极影响。但是，由于工资提高，工资成本上升，这就有可能会产生因成本推动而造成的通货膨胀压力。在我国现阶段，农民工工资的较大提升，主要通过对农产品生产的机会成本的影响，进而对农产品价格产生影响。

（七）人民币升值等因素将限制国内市场价格的上涨

由于我国进口初级产品占国内消费量的比重较大，国际市场价格要通过进口价格对国内价格产生影响，但近期人民币升值幅度略有增大，人民币升值将会在一定程度上抵消国际市场价格上涨对进口产品价格的影响，使得生产资料和工业品出厂价格的涨势受到抑制。

（八）资源类价格改革对国内价格将产生影响

近年来，资源类价格改革一直是人们关注的热点 问题 ，不少学者认为，我国资源价格偏低是造成投资增长更快的一个重要原因。2008年，国家有可能会加快资源类产品价格的调整力度，但这成为推动价格总水平上涨的因素。

三 对2008年价格走势的初步预测

根据上面我们对影响2008年价格走势各项因素的分析，我们认为，2008年原资料、燃料、动力购进价格和工业品出厂价格上涨幅度将会有所提高，预计全年上涨4.3%左右；工业品出厂价格指数上涨3%左右。

居民消费价格的走势与生产资料和工业品出厂价格将有所不同。上面分析了影响价格变化的各项因素，但由于这些因素都是单项因素，这些单项因素的共同影响究竟将导致价格出现怎样的变化，需要综合考虑这些因素的影响。从各项因素的影响来看，工业消费品价格可能会有所提高，服务价格涨幅可能会提高，但食品价格上涨幅度在2007年第四季度和2008年上半年可能会有所降低，2008年下半年有可能明显降低，总体影响可能会使得消费价格涨幅比2007年降低。

使得我们对消费价格走势较难进行判断的一个重要原因在于，以往我们在对价格走势进行判断时，因素分析与我们运用价格先行指数进行分析得出的结论往往是一致的。但根据目前资料和数据，我们运用消费价格先行指数和因素分析法得出的结论明显不同，消费价格的先行指数预示着消费价格在出现小幅回落之后，继续提高，而因素分析法预示着消费价格涨幅将逐渐回落。

价格先行指数的变化显示，伴随着近期生产资料价格、工业生产、银行工资性现金支出和货币供应量增速的加快，未来价格上涨的动力有所加强（见图6）。根据1995年以来消费价格图6消费价格和先行指数变化情况先行指数领先价格指数变化半年左右的经验，2007年第四季度消费价格涨幅将出现小幅回落，此后，到2008年初消费价格涨幅将重新提高。

由于我们运用消费价格先行指数和因素分析法得出的结论明显不同，我们倾向于依靠因素分析得出的结论。综合考虑各方面因素，估计2008年全年CPI上涨3.5%左右，比2007年涨幅回落1个百分点左右。