注册会计师注册会计师财务成本管理2014年注册会计师考试财务成本管理选择题练习十四

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• 21公司增发的普通股的市价为10元/股，筹资费用率为市价的5%，本年刚刚发放的股利为每股0.6元，已知同类股票的资本成本为11%，则维持此股价需要的股利年增长率为（　）。

  A.5.24%

  B.5.3%

  C.4.41%

  D.10%

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• 22下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中，错误的是（　）。

  A.通货膨胀率较低时，可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率

  B.公司三年前发行了较大规模的公司债券，估计贝塔值时应使用发行债券日之后的交易数据计算

  C.金融危机导致过去两年证券市场萧条，估计市场风险溢价时应剔除这两年的数据

  D.为了更好地预测长期平均风险溢价，估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均收益率

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• 23下列关于资本成本的说法中，错误的是（　）。

  A.是已经发生的实际成本

  B.是最低可接受的报酬率

  C.是投资项目的取舍率

  D.是一种失去的收益

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• 24下列关于公司资本成本的表述中，不正确的是（　）。

  A.投资人的税前的期望报酬率不等于公司的税前资本成本

  B.公司的资本成本与资本市场有关，如果市场上其他的投资机会的报酬率升高，公司的资本成本也会上升

  C.公司的资本成本是构成企业资本结构中各种资金来源成本的组合，即各要素成本的加权平均值

  D.公司的经营风险和财务风险大，投资人要求的报酬率就会较高，公司的资本成本也就较高

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• 25下列关于资本成本的表述中，错误的是（　）。

  A.资本成本是一种机会成本

  B.个别资本成本的计算均需考虑所得税因素

  C.投资人的税前的期望报酬率等于公司的税前资本成本

  D.一般情况下，债务资本成本低于股权资本成本

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• 26有一种资本成本，它与公司的投资活动有关，是投资者所要求的最低报酬率，这种资本成本是（　）。

  A.权益资本成本

  B.债权资本成本

  C.公司的资本成本

  D.投资项目的资本成本

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• 27关于公司的资本成本和投资项目的资本成本，下列说法不正确的是（　）。

  A.公司资本成本的高低取决于无风险报酬率、经营风险溢价和财务风险溢价

  B.投资项目资本成本的高低主要取决于从哪些来源筹资

  C.如果公司新的投资项目的风险与企业现有资产平均风险相同，且不改变公司的资本结构，则项目资本成本等于公司资本成本

  D.每个项目都有自己的资本成本，同一个公司的各个项目的资本成本可能是不同的

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• 28在计算加权平均资本成本时，需要解决的两个主要问题包括（　）。

  A.确定某一种资本要素的成本

  B.确定公司总资本结构中各要素的权重

  C.各种筹资来源的手续费

  D.各种外部环境的影响

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• 29下列关于项目资本成本说法中，正确的有（　）。

  A.在使用净现值法评价投资项目时，项目资本成本是“折现率”

  B.在使用内含报酬率法评价投资项目时，项目资本成本是“取舍率”

  C.在使用内含报酬率法评价投资项目时，项目资本成本是“最低报酬率”

  D.项目资本成本是项目投资评价的基准

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• 30影响公司资本成本的因素有（　）。

  A.无风险报酬率

  B.经营风险溢价

  C.财务风险溢价

  D.投资组合风险溢价

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