现金流量表分析

 现金流量表分析

引言：Dell的“反省”

       “我们和许多公司一样，一直把注意力放在利润表的数字上，却很少讨论现金周转的问题。这就好像开着一辆车，只晓得盯着仪表板上的时速表，却没注意到油箱已经没油了。”因此，“戴尔新的营运顺序不再是‘增长、增长、再增长’，取而代之的是‘现金流量、获利性、增长’，依次发展。”

一、现金流量表——是以收付实现制为基础编制，反映企

                         业一定会计期间内现金及现金等价物

                         流入和流出信息的动态报表。

二、编制现金流量表的目的

u 从动态上了解公司现金变动情况及原因；

u 判断公司获取现金的能力；

u 评价公司盈利的质量。

造成现金改变的三大活动

1、经营活动：指所有能影响利润表的营业活动，例如销售及发放薪资费用。    

2、投资活动：主要指取得或者处分长期资产的活动。例如购买土地、厂房、设备，或出售既有固定资产。    

3、融资活动：包括公司的借款、还款、支付现金股利及现金增资等活动。    

现金流量表的编制方法

直接法——直接列举造成经营活动现金流入及流出的项目，即经营活动中CF的来源渠道和用途；

间接法——由利润表的净利润金额出发，经过加减相关项目的调整，最后得到经营活动现金净流入或净流出的金额。

主要差别在于——对经营活动现金的表达方法不同。投资及融资活动的现金流量不存在调整问题，因此在表达方法上，直接法与间接法没有不同。

在实务上，目前国际上大部分公司是以间接法来编制现金流量表。

总    结

短期来说，公司获利与经营活动现金的流动方向可能不同；

但长期来看，两者的发展趋势必定归于一致。

就公司活动的本质而言，它必须能创造经营活动的现金净流入；对投资人来说，经常出现经营活动现金净流出的公司，绝大多数都没有投资价值。