解放军文职招聘考试洪良国际审计案例分析——审计风险管理与控制

 洪良国际审计案例分析——审计风险管理与控制

2010年3月30日，由于招股说明书涉嫌存在重大的虚假或误导性资料、严重夸大财务状况，上市仅三个月余的洪良国际控股有限公司（Hontex International Holdings Co.，00946.HK，以下简称洪良国际）在公布上市后的首份财务报告前夕，被香港证券及期货事务监察委员会（Securities and Futures Commission，以下简称香港证监会）勒令停牌。公开资料显示，洪良国际1993年创立于福建福清，生产基地在内地，董事会设在台湾，而注册地在离岸金融中心开曼群岛，公司主要生产综合化纤类针织布料，为李宁及安踏、迪卡侬、Kappa、美津浓等运动品牌供应商。2009年12月24日，公司在香港主板成功上市，招股价为每股2.15港元，募集资金10.75亿港元。截至2012年6月，洪良国际IPO造假事件的性质得以认定，上市公司及其审计师（香港称为核数师）毕马威国际会计公司（KPMG，以下简称毕马威）、保荐人兆丰资本（亚洲）有限公司（以下简称兆丰资本）的命运业已尘埃落定。对该案例进行系统回顾与深刻反思，无疑具有较强的现实意义和借鉴参考价值。

一、洪良国际IPO造假的财务表现

⒈布料偏高的毛利率

洪良国际的主营业务布料生产属于传统的低毛利加工企业，毛利普遍偏低，最多的10%左右，但2006-2008年报告的毛利率分别为23%、25%和28%（如表5-6所示），远高于同业水平。

          表5-6  洪良国际2006-2008年报告的毛利率        金额单位：千元

⒉收购品牌膨胀的销售额

2008年5月，洪良国际以1.4亿元人民币收购麦根服饰 （MXN），作为上市的最重要卖点。洪良国际2006-2009年半年度报告的销售结构情况，如表5-7、表5-8所示。

表5-7  洪良国际2006-2008年报告的销售结构        金额单位：千元

表5-8  洪良国际2008-2009年半年度报告的销售结构比较        金额单位：千元

公开资料显示，麦根服饰于2002年6月以20万（美金）作为注册资本金成立。麦根服饰的目标消费群为18至35岁之间，品牌定位与美特斯邦威、森马等较为相似，只能算是专卖店里的批发，卖价比较低。而这个市场格局趋于稳定，留给麦根服饰的空间并不大。但截至2008年，麦根服饰的特许经营店为420家，仅仅半年之后增至665家门店。至2009年6月底止的13个月内，麦根服饰贡献超过4.68亿元收入，毛利达1.55亿元，已高出收购价；每店每月平均销售高达6.2万元，较安踏等知名品牌高出一倍。

⒊相悖的业绩报告

洪良国际招股书显示，2008年的税前溢利（即税前利润）超过3亿元人民币，但内地的报税资料显示实际利润仅1090万元。由于中国内地会计准则与香港会计准则已实现等效认同，向香港监管部门提交的上市资料与在内地用作报税的财务资料不应有太大差距。更令人惊讶的是，洪良国际内地附属公司竟然有两本账，一本用作上市，而内地附属公司订立的外部会计顾问协议，不但未要求对方核实账目，反而要求对方将公司综合盈利“提升”至1.5亿元人民币。上市招股书还显示，金融危机影响依然深重的2009年上半年，其营业额同比增加56.6%，至8.17亿元；净利润同比增加93.4% ，至1.83亿元，同样令人难以置信。

事实上，香港证监会调查发现，洪良国际的营业额、税前盈利和现金数据均失实。营业额虚报超过20亿元人民币，盈利夸大近6亿元人民币，招股章程内载有多项不实及严重夸大陈述，使其在2008年国际金融危机期间的毛利率远远高于同行，并以“粉饰”后的报表完成上市。洪良国际承认，其首次公开招股章程所载有关其截至2006年、2007年及2008年底各年度营业额的数字，以及其税前利润，均属虚假，并具有误导性。洪良在截至2007年12月31日、2008年12月31日及2009年6月30日各会计期间的现金及现金等价物的价值，也属虚假。2010年5月10毕马威辞职后，填补其空缺的华利信会计师事务所，在衡量核数费用水平、可动用的内部资源，以及与核数有关的专业风险后也提出辞职。在2009-2011年度的年报公布期，洪良国际一再公告指出，曾经有人就公司关于截至2009年12月31日会计年度的财务报表提出若干项审计问题，公司需要更多时间研究该等问题，因此不能刊发业绩报告。