解放军文职招聘考试期货投机与套利交易

 第一节 期货投机交易

 

一 期货投机的概念

概念：期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格的变化，以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为。　

 

期货投机与套期保值的区别：目的上，交易方式上（前者买空卖空，后者期货现货市场同时操作），交易风险（前者期望获得风险收益，后者转移风险）。

 

二 期货投机者的类型

期货投机者的类型：机构/个人，多头/空头

 

三 期货投机交易的常见操作方法

 

（一）开仓阶段

1.入市时机的选择：

基本分析，判断市场处于牛市还是熊市；

权衡风险和获利前景；

确定入市时间(可以借助技术分析法)。

2.金字塔式买入卖出：

只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓

持仓的增加应渐次递减

关于平均买入价的计算注意一下。

(3)合约交割月份的选择：

合约的流动性(活跃月份合约和不活跃月份合约)

远期月份合约价格与近期月份合约价格之间的关系

 

一般在正向市场中，做多头的投机者应买入近期月份合约，做空头的投机者应卖出远期月份的合约；在反向市场中，做多头的投机者宜买入交割月份较远的远期月份合约，而做空头的投机者宜卖出交割月份较近的近期月份合约。

   正向市场：多头近期，空头远期。

   反向市场：多头远期，空头近期。

 

（二）平仓阶段

(I)限制损失、滚动利润。

(2)运用止损指令。止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格。

止损是实现“限制损失、积累盈利”的有力工具。