解放军文职招聘考试期货套利交易

 第二节 期货套利交易

 

一 期货套利的定义与应用

（一）期货套利的定义

根据套利是否涉及现货市场，期货套利可以分为价差套利和期现套利。

价差套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行方向相反的交易，以期价差发生有利变化时同时将持有头寸平仓而获利的交易行为。也叫做价差交易、套期图利。

 

期现套利是指交易者利用期货市场与现货市场之间的不合理价差，通过在两个市场上进行反向交易，待价差趋于合理而获利的交易。

 

（二）期货价差套利的作用

有助于期货价格与现货价格、不同期货合约价格之间的合理价差关系的形成;

有助于提高市场流动性。

 

二 价差与期货价差套利

（一）期货价差的定义

期货价差是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差。

建仓时价差=价格较高的一边-价格较低的一边

平仓时价差计算方法与建仓时保持一致。

 

价差套利的盈亏计算：分别计算每个期货合约的盈亏，然后进行加总，可以得到整个套利交易的盈亏。

套保 基差不分正反向市场，因为方向一致

套利 价差是分正反向市场的

 

（六）期货价差套利交易指令

套利指令通常不需要标明买卖各个期货合约的具体价格，只要标注两个合约价差即可。

(1)套利市价指令：不需注明价差的大小，只需注明买入和卖出期货合约的种类和月份。

(2)套利限价指令：需要注明具体的价差和买人、卖出期货合约的种类和月份。