解放军文职招聘考试外汇衍生品

 外汇衍生品

 

第一节外汇远期

 

一、汇率的标价 

1．直接标价法（中国等绝大多数国家用）：以本币表示外币的价格。外汇汇率的涨跌与本国货币标价的数额增减趋势一致。1外币=N本币

2．间接标价法（英美欧用）：以外币表示本币的价格。外汇汇率的涨跌与本国货币标价的数额增减趋势相反。1本币=N外币

3．美元标价法 USD/**   国际金融市场通行

目前，除英镑、欧元、澳元、新西兰元等几种货币外，其他货币都以美元为基准货币进行标价，如USD/JPY=83.31;英镑、欧元、澳元、新西兰元的标价则采用以本身为基准货币，以美元为标价货币的方法，如EUR/USD=1.2971、GBP/USD=1.5516。

 

二 远期汇率与升贴水

 

三 外汇远期交易

应用

（一）进出口商通过锁定外汇远期汇率以规避汇率风险

（二）短期投资者或外汇债务承担者通过外汇远期交易规避汇率风险

 

第二节 外汇期货

 

一 外汇期货套期保值

（一）卖出套期保值

是指在即期外汇市场上处于多头地位的人，即持有外币资产的人，为防止外币的汇价将来下跌，而在外汇期货市场上做一笔相应的空头交易。

适用情形：①持有外汇资产者，担心未来货币贬值；②出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失。 

（二）买入套期保值 

是指在现汇市场处于空头地位的人，为防止汇率上升带来的风险，在期货市场上买进外汇期货合约。 

适用情形：①外汇短期负债者担心未来货币升值；②国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。 

（三）交叉套期保值

新增加内容P199

 

 

二、外汇期货套利 

外汇期货套利交易是指交易者同时买进和卖出两种相关的外汇期货合约，此后一段时间再将其手中合约同时对冲，从两种合约相对的价格变动中获利的交易行为。 

 

（一）外汇期现套利

 

（二）外汇期货跨期套利

指交易者根据对币种相同而交割月份不同的期货合约在某一交易所的价格走势的预测，买进某一交割月份的期货合约，同时卖出另一交割月份的同种期货合约，从而进行套利交易。 

分为牛市套利 熊市套利 蝶式套利

（三）外汇期货跨币种套利

是交易者根据对交割月份相同而币种不同的期货合约在某一交易所的价格走势的预测，买进某一币种的期货合约，同时卖出另一币种相同交割月份的期货合约，从而进行套利交易。 

 

（四）外汇期货跨市场套利

指交易者根据对同一外汇期货合约在不同交易所的价格走势的预测，在一个交易所买入一种外汇期货合约，同时在另一个交易所卖出同种外汇期货合约，从而进行套利交易。 

 

买卖的原则是： 

买入涨的快的，卖出涨的慢的

买入跌的慢的，卖出跌的快的

买入涨的，卖出跌的