中级会计师《财务管理》章节知识点讲义：资产的风险及其衡量

　　知识点：资产的风险及其衡量

　　一、基本要求

　　1.理解资产的收益率构成;

　　2.掌握衡量风险的三项指标：方差、标准差和标准离差率;

　　3.理解应对风险的四种策略。

　　二、重点内容回顾

对应策略	方法	应用
规避风险	收益不能抵消损失，应当放弃该资产，规避风险	拒绝与不守信用的厂商业务往来；放弃明显导致亏损的投资项目
减少风险	控制风险因素，减少风险的发生；控制风险发生的频率和降低风险损害程度	准确预测；多方案优选；及时沟通获取信息；充分进行市场调研；分散经营或投资以分散风险
转移风险	企业应以一定代价，采取某种方式转移风险	投保；采取合资、联营、联合开发；通过技术转让、租赁经营和业务外包等实现风险转移
接受风险	风险自保：有计划地计提资产减值准备等
	风险自担：直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润

　　三、核心公式

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　　【例题·单选题】已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是(　)。

　　A.方差

　　B.净现值

　　C.标准离差

　　D.标准离差率

　　『正确答案』 D

　　『答案解析』期望报酬率不同的情况下，应该采用标准离差率指标来比较两项投资的风险。

　　【例题·多选题】某企业拟进行一项存在一定风险的投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案收益的期望值为1000万元，标准差为300万元;乙方案收益的期望值为1200万元，标准差为330万元。下列结论中不正确的有(　)。

　　A.甲方案优于乙方案

　　B.甲方案的风险大于乙方案

　　C.甲方案的风险小于乙方案

　　D.无法评价甲、乙方案的风险大小

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』当两个方案收益的期望值不同时，比较风险只能借助于标准离差率这一相对数值。标准离差率=标准差/期望值，标准离差率越大，风险越大;反之，标准离差率越小，风险越小。甲方案的标准离差率=300/1000=0.3，乙方案的标准离差率=330/1200=0.275，因此甲方案的风险大于乙方案。

　　【例题·单选题】下列各种风险应对措施中，能够转移风险的是(　)。

　　A.业务外包

　　B.多元化投资

　　C.放弃亏损项目

　　D.计提资产减值准备

　　『正确答案』A

　　『答案解析』转移风险是指企业以一定代价，采取某种方式，将风险损失转嫁给他人承担，以避免可能给企业带来灾难性损失。如向专业性保险公司投保;采取合资、联营、增发新股、发行债券、联合开发等措施实现风险共担;通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务外包等实现风险转移。

　　【例题·多选题】下列项目中，属于转移风险对策的有(　)。

　　A.进行准确的预测

　　B.向保险公司投保

　　C.租赁经营

　　D.业务外包

　　『正确答案』BCD

　　『答案解析』转移风险的对策包括：向专业性保险公司投保;采取合资、联营、增发新股、发行债券、联合开发等措施实现风险共担;通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务外包等实现风险转移。进行准确的预测是减少风险的方法。