2019年中级会计师《财务管理》模拟试卷及答案五

　　1、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 年金现值=3000×(P/A，1%，24)=3000×21.2434=63730.2(元)

　　【该题针对“普通年金现值”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 在资本资产定价模型中，必要收益率=无风险收益率+风险收益率=无风险利率+风险溢价，其中风险溢价=β×(Rm-Rf)，对于市场组合而言，β=1，所以，市场风险溢价=(Rm-Rf)，即本题中(Rm-Rf)=10%，A公司股票的必要收益率R=5%+1.8×10%=23%。

　　【该题针对“资本资产定价模型的基本原理”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 企业董事会或类似机构对企业预算的管理工作负总责，所以，选项B的说法不正确。预算的目标由预算委员会或财务管理部门拟定，所以，选项C的说法不正确。总预算和财务预算是同一个概念，所以，选项D的说法不正确。

　　【该题针对“预算的特征”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本期经营现金流入=125×10%+150×60%+175×30%=155(万元)

　　【该题针对“销售预算”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 利用银行借款筹资，一般都比发行债券和融资租赁的利息负担要低。而且，无需支付证券发行费用、租赁手续费用等筹资费用。

　　【该题针对“银行借款的筹资特点”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 吸收直接投资不仅可以获得一部分货币资金，而且能够直接获得所需的先进设备和技术，尽快形成生产经营能力。

　　【该题针对“吸收直接投资的筹资特点”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 尽管股利的发放由筹资方决定，比较灵活，但一般而言，股权筹资的资本成本要高于债权筹资。这主要是由于投资者投资于股权特别是投资于股票的风险较高，投资者或股东相应要求得到较高的报酬率。从企业成本开支的角度来看，股利、红利从税后利润中支付，而使用债务资金的资本成本允许税前扣除。此外，普通股的发行、上市等方面的费用也十分庞大。

　　【该题针对“股权筹资的优缺点”知识点进行考核】

　　8、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 根据我国2014年起实行的《优先股试点管理办法》的规定，我们国家的优先股股东按照约定的股息率分配股息后，不再同普通股股东一起参加剩余利润分配。

　　【该题针对“优先股的基本性质”知识点进行考核】

　　9、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，降低了公司的筹资成本;此外，在可转换债券转换为普通股时，公司无需另外支付筹资费用，又节约了股票的筹资成本。

　　【该题针对“可转换债券的筹资特点”知识点进行考核】

　　10、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 影响企业财务杠杆的因素包括企业资本结构中债务资本比重;普通股收益水平;所得税税率水平。其中普通股收益水平又受息税前利润、固定资本成本高低的影响;息税前利润又受产品销售数量、销售价格、成本水平高低的影响。

　　【该题针对“财务杠杆与财务风险”知识点进行考核】

　　11、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 注意本题中的7%是税后利息率，所以，不能按照(500-200×7%)×(1-25%)/15%计算，而应该是股票的市场价值=[500×(1-25%)-200×7%]/15%=2407(万元)。

　　【点评】公司价值分析法中，计算股票的市场价值时，实际上是假设公司各期的净利润保持不变，并且净利润全部用来发放股利，即股利构成永续年金，股票的市场价值=永续股利的现值=净利润/普通股资本成本。

　　【该题针对“公司价值分析法”知识点进行考核】

　　12、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 动态回收期是在考虑资金时间价值的情况下，收回原始投资的时间，即使得项目的净现值=0的时间。

　　【该题针对“动态回收期”知识点进行考核】

　　13、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 债券的内部收益率，是指按当前市场价格购买债券并持有至到期日或转让日，所产生的预期报酬率，也就是债券投资项目的内含报酬率。

　　【该题针对“债券的价值”知识点进行考核】

　　14、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 未来第一期的股利=2×(1+5%)=2.1(元)，一年后的出售收入为11元，所以，投资该股票的内部收益率=(2.1+11-10)/10×100%=31%。或者假设内部收益率为W，则(2.1+11)/(1+W)-10=0，解得：W=31%。

　　【该题针对“常用的股票估价模式——固定增长模式”知识点进行考核】

　　15、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 根据题意可知，L=60000元，H=150000元，由于现金控制的上限H=3R-2L=3R-120000=150000(元)，因此，R=(150000+120000)/3=90000(元)，由于公司现有现金176000元超过现金的控制上限150000元，所以，投资于有价证券的金额为176000-90000=86000(元)。

　　【该题针对“确定目标现金余额的随机模型”知识点进行考核】

　　16、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 再订货点=订货提前期×每日平均需用量+保险储备量，订货提前期会影响再订货点。订货提前期对经济订货量并无影响，每次订货批量、订货次数、订货间隔时间等与瞬时补充相同。

　　【该题针对“再订货点”知识点进行考核】

　　17、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 放弃现金折扣的信用成本率=折扣百分比/(1-折扣百分比)×360/(付款期-折扣期)=[2%/(1-2%)]×[360/(40-10)]×100%=24.49%。

　　【该题针对“商业信用的形式”知识点进行考核】

　　18、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 利润=销售量×(单价-单位变动成本)-固定成本=1000×(2-1.1)-500=400(万元)

　　【该题针对“量本利分析的基本原理”知识点进行考核】

　　19、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 利润=(500-300)×10-800=1200(万元)。假设单位变动成本下降10%，即单位变动成本变为270万元，则变动后利润=(500-270)×10-800=1500(万元)，利润增长=(1500-1200)/1200×100%=25%，单位变动成本的敏感系数=25%/-10%=-2.5。

　　【该题针对“利润敏感性分析”知识点进行考核】

　　20、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 作业按其层次分类，可以分为单位作业、批次作业、产品作业和支持作业。其中：单位作业是指使单位产品受益的作业，作业的成本与产品的数量成正比，如加工零件、对每件产品进行的检验等。批次作业是指使一批产品受益的作业，作业的成本与产品的批次数量成正比，如设备调试、生产准备等作业活动。产品作业是指使某种产品的每个单位都受益的作业，如产品工艺设计作业等。支持作业是指为维持企业正常生产，而使所有产品都受益的作业，作业的成本与产品数量无相关关系，如厂房维修、管理作业等。通常认为单位作业、批次作业、产品作业以外的所有作业均是支持作业。由此可知，选项A属于单位作业;选项B属于产品作业;选项C属于批次作业，选项D属于支持作业。

　　【该题针对“作业成本计算法的相关概念”知识点进行考核】

　　21、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 企业的收入分配应该统筹兼顾，维护各利益相关者的合法权益。

　　【该题针对“收入与分配管理的原则”知识点进行考核】

　　22、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 心理定价策略是指针对购买者的心理特点而采取的一种定价策略，主要有声望定价、尾数定价、双位定价和高位定价等。尾数定价，即在制定产品价格时，价格的尾数取接近整数的小数(如199.9元)或带有一定谐音的数(158元)等。它一般只适用于价值较小的中低档日用消费品定价。

　　【该题针对“价格运用策略”知识点进行考核】

　　23、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 大多数公司每年的收益很难保持稳定不变，导致年度间的股利额波动较大，由于股利的信号传递作用，波动的股利很容易给投资者带来经营状况不稳定、投资风险大的不良印象，成为影响股价的不利因素。所以，不利于公司树立良好的形象。选项C的说法不正确。

　　【该题针对“股利政策(综合)”知识点进行考核】

　　24、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 在我国，股票股利价格是按照股票面值来计算的，发放股票股利，不会影响资本公积。此题发放股票股利后，资本公积依然为15000万元。

　　【该题针对“股票股利”知识点进行考核】

　　25、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 平均存货=(55+45)/2=50(万元)，存货周转次数=600/50=12(次)。

　　【该题针对“营运能力分析”知识点进行考核】