中级会计职称考试《财务管理》考点习题及答案六

 　　知识点：资金需要量预测

　　【例题·单项选择题】(2017年)

　　某公司2016年度资金平均占用额为4500万元，其中不合理部分占15%，预计2017年销售增长率为20%，资金周转速度不变，采用因素分析法预测的2017年度资金需要量为(　)万元。

　　A.4590

　　B.5400

　　C.4500

　　D.3825

　　『正确答案』A

　　『答案解析』资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1+预测期销售增减率)×(1-预测期资金周转速度增长率)=(4500-4500×15%)×(1+20%)×(1-0)=4590(万元)。

　　【例题·单项选择题】

　　采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是(　)。

　　A.现金

　　B.应付账款

　　C.存货

　　D.短期借款

　　『正确答案』D

 

　　『答案解析』随销售收入的变动而变动的是经营性资产或经营性负债。经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目;经营负债项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。所以本题的答案为选项D。

　　【例题·多项选择题】

　　下列各项中，属于经营性负债的有(　)。

　　A.应付账款

　　B.应付票据

　　C.应付债券

　　D.应付销售人员薪酬

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』应付账款、应付票据、应付销售人员薪酬属于企业在经营过程中自发形成的经营性负债，应付债券是债务筹资活动产生的筹资性负债，所以本题的答案为选项ABD。

　　【例题·单项选择题】

　　按照销售百分比法预测资金需要量，下列因素中，对外部融资需求量不产生影响的是(　)。

　　A.基期和预测期的销售收入

　　B.销售净利率

　　C.股利支付率

　　D.资本结构

　　『正确答案』D

　　『答案解析』外部融资需要量=销售增长额×(敏感资产销售百分比-敏感负债销售百分比)-预计销售额×销售净利率×利润留存率，显然基期和预测期的销售收入、销售净利率、股利支付率(1-利润留存率)与预测资金需要量相关，选项ABC排除，资本结构与预测资金需要量无关，所以本题的答案为选项D。

　　【例题·多项选择题】

　　假设其他因素不变，下列变动中有利于减少企业外部融资额的有(　)。

　　A.提高敏感性负债的销售百分比

　　B.提高产品毛利率

　　C.提高权益乘数

　　D.提高股利支付率

　　『正确答案』AB

　　『答案解析』外部融资需要量=销售增长额×(敏感资产销售百分比-敏感负债销售百分比)-预计销售额×销售净利率×利润留存率，显然提高敏感性负债的销售百分比、提高产品毛利率有利于减少企业外部融资额，选项AB是答案;权益乘数的改变对外部融资额没有影响;提高股利支付率将会降低利润留存率，使外部融资额增加，选项CD排除。

　　【例题·计算分析题】

　　已知：某公司2016年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。2016年12月31日的资产负债表(简表)如下：

　　资产负债表(简表)

　　2016年12月31日　　　　　单位：万元

资产	期末余额	负债及所有者权益	期末余额
货币资金	1000	应付账款	1000
应收账款	3000	应付票据	2000
存货	6000	长期借款	9000
固定资产净值	7000	实收资本	4000
无形资产	1000	留存收益	2000
资产总计	18000	负债与所有者权益总计	18000

　　该公司2017年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。假定该公司2017年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券的发行费用可忽略不计，适用的企业所得税税率为25%。

　　要求：

　　1)计算2017年公司需增加的营运资金。

　　2)预测2017年需要对外筹集的资金量。

　　3)计算发行债券的资本成本。

　　『正确答案』

　　1)2017年公司需增加的营运资金

　　=20000×30%×[(1000+3000+6000)/20000-(1000+2000)/20000]=2100(万元)

　　或2017年公司需增加的营运资金=[(1000+3000+6000)-(1000+2000)]×30%=2100(万元)

　　2)2017年需增加的筹资性资金额=2100+148=2248(万元)

　　2017年利润留存额(内部融资额)

　　=20000×(1+30%)×12%×(1-60%)=1248(万元)

　　2017年需要对外筹集的资金量=2248-1248=1000(万元)

　　3)发行债券的资本成本=10%×(1-25%)=7.5%