2019年中级会计师《财务管理》计算题专项练习及答案一

 　　【例题1•计算题】

　　某企业拟进行股票投资，现有甲、乙两只股票可供选择，具体资料如下：

　　要求：

　　(1)分别计算甲、乙股票收益率的期望值、标准差和标准差率，并比较其风险大小;

　　(2)假设投资者将全部资金按照60%和40%的比例分别投资购买甲、乙股票构成投资组合，已知甲、乙股票的β系数分别为1.4和1.8，市场组合的收益率为10%，无风险收益率为4%，请计算投资组合的β系数和组合的风险收益率;

　　(3)根据资本资产定价模型计算组合的必要收益率。

　　甲股票收益率的标准差率=25.30%/30%=0.84

　　乙股票收益率的标准差率=23.75%/21%=1.13

　　(2)投资组合的β系数和组合的风险收益率：

　　组合的β系数=60%×1.4+40%×1.8=1.56

　　组合的风险收益率=1.56×(10%-4%)=9.36%。

　　(3)组合的必要收益率=4%+9.36%=13.36%。