1、一年前由于国家收缩银根，造成股票大跌，一年下来，上海股票指数由原来的3500点降低到2000点附近，A公司根据注册会计师的建议，准备现金3000万元，以便在恰当的时候购入一定数量的股票。企业置存此现金是为满足( )。
A、交易性需求
B、预防性需求
C、投机性需求
D、投资性需求
2、下列关于最优现金返回线的表述中，正确的是( )。
A、最优现金返回线的确定与企业每日最低现金每日需求量无关
B、有价证券的日利息率增加，会导致最优现金返回线上升
C、有价证券的每次固定转换成本上升，会导致最优现金返回线上升
D、当现金的持有量高于或低于现金最优返回线时，应立即购入或出售有价证券
3、甲公司是一家生产和销售冷饮的企业，冬季是其生产经营淡季，应收账款、存货和应付账款处于正常状态。甲公司资产负债表显示，2014年12月31日时，资产总计为500万元，其中货币资金(全部是经营资产)为20万元，应收账款为80万元，存货为100万元，固定资产为300万元。短期借款为50万元，应付账款为100万元，长期借款为150万元，股东权益为200万元。该企业的营运资本筹资策略是( )。
A、适中型筹资策略
B、保守型筹资策略
C、激进型筹资策略
D、无法判断
4、某企业生产淡季占用流动资产20万元，长期资产140万元，生产旺季还要增加40万元的临时性存货，若企业股东权益为100万元，长期负债50万元，经营性流动负债为10万元，其余则要靠借入短期负债解决，下列说法中正确的是( )。
A、该企业采用的营运资本筹资政策是适中型，营业高峰期的易变现率为33.33%
B、该企业采用的营运资本筹资政策是适中型，营业低谷期的易变现率为50%
C、该企业采用的营运资本筹资政策是激进型型，营业高峰期的易变现率为33.33%
D、该企业采用的营运资本筹资政策是保守型，营业高峰期的易变现率为33.33%
5、某公司根据存货模式确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的总成本为( )元。
A、5000
B、10000
C、15000
D、20000
6、甲企业生产经营淡季占用200万元的流动资产和600万元的长期资产。在生产经营的高峰期，额外增加150万元的季节性存货需求。如果企业的股东权益、长期负债和经营性流动负债的筹资额为700万元，其营业高峰期的易变现率为( )。
A、33%
B、50%
C、20%
D、28.57%
7、下列关于有价证券的表述中，不正确的是( )。
A、有价证券是企业现金的一种转换形式
B、有价证券可以作为现金的替代品
C、获取长期投资收益是持有有价证券的原因
D、企业有多余现金时，常将现金转换成有价证券
8、流动资产投资管理的核心问题是( )。
A、确定使用何种流动资产投资政策
B、确定最优的投资规模、安排流动资产投资
C、如何应对投资需求的不确定性
D、中断企业的经营风险
9、下列关于营运资本投资策略说法中，不正确的是( )。
A、在保守型投资策略下，公司的短缺成本较少
B、在激进型投资策略下，公司承担的风险较低
C、在激进型投资策略下，公司的销售收入可能下降
D、在适中型投资策略下，公司的短缺成本和持有成本大体相等
10、确定最佳现金持有量的成本分析模式、存货模式和随机模式中都考虑的成本是( )。
A、管理成本
B、机会成本
C、交易成本
D、短缺成本
11、下列关于流动资金筹资政策的说法中，不正确的是( )。
A、流动资金筹资政策的稳健程度，可以用营业低谷期的易变现率的高低识别
B、营业低谷期的易变现率为1，是适中型筹资政策
C、营业低谷期的易变现率小于1，是保守型筹资政策
D、营业高峰期的易变现率，数值越小风险越大
12、关于激进型、适中型和保守型营运资本筹资策略，下列说法不正确的是( )。
A、高峰时，三种筹资策略下均有：经营性流动资产=稳定性流动资产+波动性流动资产
B、低谷时，三种筹资策略下均有：经营性流动资产=稳定性流动资产
C、如果高峰时使用了临时性负债资金，则三种筹资策略策在经营高峰时易变现率都小于1
D、低谷时，三种筹资策略下均有：临时性负债=0
1、
【正确答案】 C
【答案解析】 投机性需求是置存现金用于不寻常的购买机会，如在适当的时机购入价格有利的股票和其他有价证券等。
2、
【正确答案】 C
【答案解析】 最优现金返回线R=(3bδ2/4i)1/3+L，下限L的确定与每日企业最低现金每日需求量有关，所以，选项A的说法不正确;i表示的是有价证券的日利息率，它增加会导致最优现金返回线下降，由此可知，选项B的说法不正确;b表示的是有价证券的每次固定转换成本，它上升会导致最优现金返回线上升，所以，选项C的说法正确;如果现金的持有量高于或低于最优现金返回线，但是仍然在现金控制的上下限之内，则不需要购入或出售有价证券，所以，选项D的说法不正确。
3、
【正确答案】 C
【答案解析】 在三种营运资本筹资策略中，在生产经营的淡季，只有激进型筹资策略的临时性负债大于0。本题中，在生产经营的淡季，甲公司临时性负债大于0(短期借款为50万元)，由此可知，该企业的营运资本筹资策略是激进型筹资策略。
【点评】本题是对营运资本筹资策略的考核。我们要知道在经营的淡季，保守型策略和适中型策略在淡季都没有临时性负债的。而本题在淡季存在临时性负债，就说明是采用的激进型筹资策略的。
4、
【正确答案】 A
【答案解析】 因为企业长期资产和稳定性流动资产占用的资金为20+140=160(万元)，等于企业的长期性资金来源100+50+10=160(万元)，所以该企业采用的营运资本筹资政策是适中型。营业低谷期的易变现率=(160-140)/20×100%=100%，营业高峰期的易变现率=(160-140)/(20+40)×100%=33.33%。
5、
【正确答案】 B
【答案解析】 在存货模式下，与现金持有量相关的总成本=交易成本+机会成本，达到最佳现金持有量时，机会成本=交易成本，即在最佳现金持有量下，与现金持有量相关的总成本=2×机会成本，所以，本题与现金持有量相关的总成本=2×(100000/2)×10%=10000(元)。
6、
【正确答案】 D
【答案解析】 营业高峰期易变现率=(长期资金来源-长期资产)/经营性流动资产×100%=(700-600)/(200+150)×100%=28.57%。
7、
【正确答案】 C
【答案解析】 有价证券是企业现金的一种转换形式。有价证券变现能力强，可以随时兑换成现金。企业有多余现金时，常将现金转换成有价证券，现金流出量大于流入量需要补充现金时，再出让有价证券换回现金。在这种情况下，有价证券就成了现金的替代品。由此可知，有价证券投资仅仅是短期投资，因此，选项C的说法不正确。
8、
【正确答案】 C
【答案解析】 面对流动资产投资的不确定性，需要权衡与之相关的收益和成本。流动资产投资管理的核心问题就是如何应对投资需求的不确定性。
9、
【正确答案】 B
【答案解析】 在保守型投资策略下，充足的现金，存货和宽松的信用条件，使公司中断经营的风险很小，其短缺成本较小，所以选项A正确;在激进型投资策略下，公司可以节约流动资产的持有成本，但要承担较大的风险，所以选项B不正确;在激进型投资策略下，公司会采用严格的销售信用政策或者禁止赊销，所以销售收入可能下降，选项C正确;在适中型投资策略下，确定其最佳投资需要量，也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投资额，此时短缺成本和持有成本大体相等，所以选项D正确。
10、
【正确答案】 B
【答案解析】 成本分析模式中企业持有现金的成本包括机会成本、管理成本、短缺成本。存货模式考虑的是机会成本和交易成本。随机模式考虑的是交易成本和机会成本。
11、
【正确答案】 C
【答案解析】 营业低谷期的易变现率=(长期资金来源-长期资产)/稳定性流动资产，在保守型筹资政策下，除了长期性资产(包括长期资产和稳定性流动资产)以外，有一部分波动性流动资产也由长期资金来源支持，即在该政策下，长期资金来源=长期资产+稳定性流动资产+一部分波动性流动资产，长期资金来源-长期资产=稳定性流动资产+一部分波动性流动资产，(长期资金来源-长期资产)大于稳定性流动资产，由此可知，营业低谷期的易变现率大于1，选项C的说法不正确，选项C的正确说法应该是：营业低谷期易变现率大于1，是保守型筹资政策。
12、
【正确答案】 D
【答案解析】 在经营高峰时，不管采用哪种筹资策略，都有：长期性资金+临时性负债=长期资产+经营流动资产，由于临时性负债大于0，因此(长期性资金-长期资产)小于经营流动资产，易变现率小于1，选项C正确。激进型筹资策略下，经营低谷时临时性负债是大于0的，因此选项D不正确。
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