2019年中级会计职称《财务管理》预习试卷(11)

　　1、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 通货膨胀初期过后就进入持续期，物价会持续上涨，产品销售价格也会持续上涨，相比较与客户签订短期销货合同而言，与客户签订长期销货合同会减少未来的销售收入，所以，选项C是答案。

　　2、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 预期收益率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。必要收表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。

　　3、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 检验员的工资属于半固定成本。

　　4、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 以每股收益最大化作为财务管理目标，反映了所创造的利润与投入资本之间的关系。

　　5、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 货币市场上的金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强、价格平稳、风险较小等特性。

　　6、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 “现在”借入一笔钱属于“现值”，选项B属于已知普通年金现值求年金，是年资本回收额的计算问题。

　　7、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 由于甲、乙两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，所以，甲、乙股票收益率的相关系数为1，投资组合收益率的标准差等于甲、乙股票收益率标准差的加权平均值，即10%×0.6+20%×0.4=14%。

　　8、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 通俗地说，某资产的β系数表达的含义是该资产的系统风险相当于市场组合系统风险的倍数。换句话说，用β系数对系统风险进行量化时，以市场组合的系统风险为基准，认为市场组合的β系数等于1，选项D的说法正确。由于无风险资产没有风险，所以，无风险资产的β系数等于零，选项A的说法正确。极个别的资产的β系数是负数，表明这类资产的收益率与市场平均收益率的变化方向相反，选项B的说法不正确。由于系统风险不能被分散，所以，证券资产组合的β系数是所有单项资产β系数的加权平均数，选项C的说法正确。

　　9、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 计算终值时，只考虑未来的期间，不考虑过去的期间，所以，递延年金终值与递延期无关，选项A的说法不正确。年偿债基金的计算与普通年金终值的计算互为逆运算，所以，选项B和选项C的说法不正确。在折现率和期数相同的情况下，预付年金终值=普通年金终值×(1+折现率)，所以，预付年金终值比普通年金终值大，即选项D的说法正确。

　　10、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 零基预算法的全称为“以零为基础的编制计划和预算的方法”，它不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是一切以零为出发点，根据实际需要逐项审议预算期内各项费用的内容以及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算。

　　11、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 融资租赁与购买的一次性支出相比，能够避免一次性支付的负担，而且租金支出是未来的、分期的，企业无须一次筹集大量资金偿还。还款时，租金可以通过项目本身产生的收益来支付，是一种基于未来的“借鸡生蛋、卖蛋还钱”的筹资方式。所以，与购买的一次性支出相比，融资租赁的财务风险小。选项B的说法不正确。

　　12、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 边际资本成本是企业追加筹资的成本，采用目标价值权数。

　　13、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 由于可转换债券持有人具有在未来按一定的价格购买股票的权利，因此可转换债券实质上是一种未来的买入期权。选项A的说法不正确。赎回一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时。设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权。赎回条款能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失。因此，赎回条款保护的是债券发行方的利益。选项B的说法不正确。回售条款是指债券持有人有权按照事前约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时。回售对于投资者而言实际上是一种卖权，有利于降低投资者的持券风险。所以，回售条款保护的是债券持有人的利益。选项C的说法不正确。

　　14、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 财务杠杆系数=1+(利息费用+税前优先股股利)/(税前利润-税前优先股股利)，(税前利润-税前优先股股利)变小会导致财务杠杆系数变大，(税前利润-税前优先股股利)变大会导致财务杠杆系数变小。

　　【该题针对“财务杠杆与财务杠杆系数”知识点进行考核】

　　15、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 如果各方案的原始投资额现值不相等，有时无法对项目年限相同的独立投资方案作出正确决策。

　　【点评】根据教材，各指标适用性的总结如下：对于互斥方案投资决策，如果项目期限相同，使用净现值法;如果期限不同，使用年金净流量法或延长寿命期的净现值法;如果期限不同且不考虑收入，使用年均成本法。对于独立方案按照内含报酬率进行排序。对于现值指数和回收期掌握计算方法即可，不用于互斥或独立方案决策。

　　【该题针对“净现值”知识点进行考核】

　　16、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 对独立投资方案进行筛分决策时，以各独立方案的获利程度作为评价标准，一般采用内含报酬率法进行比较决策。

　　【点评】对于互斥方案投资决策，如果项目期限相同，使用净现值法;如果期限不同，使用年金净流量法或延长寿命期的净现值法;如果期限不同且不考虑收入，使用年均成本法。对于独立方案决策按照内含报酬率进行排序。现值指数和回收期掌握计算方法即可，不用于互斥或独立方案决策。

　　【该题针对“独立投资方案的决策”知识点进行考核】

　　17、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 对于折价债券而言，债券期限越长，债券价值越低。

　　【点评】复习教材169-170页内容，结合例6-19中图表理解教材中的相关结论。溢价债券，票面利率大于市场利率，相当于每次支付的利息(面值×票面利率)大于投资人要求的利息(面值×市场利率)，债券期限越长，多支付的利息越多，所以债券价值越大。折价债券的情况正好相反。

　　【该题针对“债券的价值”知识点进行考核】

　　18、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 在存货模型下，最佳现金持有量的交易成本=机会成本，相关总成本=2×交易成本，所以交易成本=12000/2=6000(元)。由于交易次数=5000/200=25(次)，所以，每次的交易成本=6000/25=240(元)。提示：本题中也可以计算出持有现金的机会成本率=6000/(2000000/2)=0.6%。

　　19、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 选项ACD都会导致短期借款的实际利率高于名义利率。

　　20、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 从盈利到保本，利润下降的百分比为100%，由于单价敏感系数为4，所以，单价下降的百分比=100%/4=25%，即保本点的产品单价=10×(1-25%)=7.5(元)。

　　21、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 可控边际贡献也称部门经理边际贡献，它衡量了部门经理有效运用其控制下的资源的能力，是评价利润中心管理者业绩的理想指标。

　　22、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 采用固定股利支付率政策，公司每年按固定的比例从税后利润中支付现金股利，从企业的支付能力的角度看，这是一种稳定的股利政策。

　　23、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 单位产品价格=(100+1100000/10000)/(1-20%-5%)=280(元)

　　24、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 产权比率不仅反映了由债权人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，即企业财务结构是否稳定;而且反映了债权人资本受股东权益保障的程度，或者是企业清算时对债权人利益的保障程度。一般来说，这一比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构;产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。

　　25、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】

　　构成流动资产的各项目，流动性差别很大。其中货币资金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和各种应收款项，可以在较短时间内变现，称为速动资产;另外的流动资产，包括存货、预付款项、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等，属于非速动资产。