1.下列各项中，关于货币时间价值的说法不正确的是( )。
A.用相对数表示的货币时间价值也称为纯粹利率
B.没有通货膨胀时，短期国库券的利率可以视为纯利率
C.货币的时间价值用增加的价值占投入货币的百分数来表示
D.货币时间价值是指在没有风险的情况下货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值
2.甲企业预计在本年年初取得银行借款500万元，借款的年利率为8%，每年年末偿还利息，第五年年末偿还本金，则甲企业该笔借款第五年年末的本利和为( )万元。
A.500
B. 600
C.700
D.734.65
3.一项投资从第三年年末开始连续5年每年收回现金200万元，投资收益率9%，则其收回现金的现值为( )万元。[已知：(P/A,9%,5)=3.8897,(P/F，9%，2)=0.8417]
A.689.67
B.654.79
C.622.78
D.778.99
4.某企业每半年存入银行5万元，假设银行存款年利率为8%，已知(F/A，4%，6)=6.633，(F/A，8%，3)=3.2464，(P/A，4%，6)=5.2421,(P/A，8%，3)=2.5771。则3年后收到本利和共计( )万元。
A.16.232
B.26.21
C.33.165
D.12.89
5.某债券面值1000元，平价发行，票面利率10%,每半年发放利息50元，则此债券的实际利率是( )。
A.10.25%
B.8.16%
C.10%
D.5%
6.已知目前商业银行的一年期存款利率为3%，假设通货膨胀率为2.5%，则此时的实际利率为( )。
A.0.44%
B.0.49%
C.0.56%
D.0.63%
7.某企业年初花10000元购得A公司股票，至今为止收到100元的股利，预计未来一年股票价格为11000元的概率是50%，股票价格为12000元的概率是30%，股票价格为9000元的概率是20%，该企业的预期收益率是( )。
A.8%
B.9%
C.10%
D.11%
8.已知目前市场上纯粹利率为1.2%，通货膨胀水平为4%，则目前的无风险收益率为( )。
A.2.8%
B.1.2%
C.4%
D.5.2%
9.直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润属于风险对策中的( )。
A.规避风险
B.减少风险
C.转移风险
D.接受风险
10.目前有甲、乙两个投资项目，甲、乙两个投资项目的期望收益率分别是10%，12%，标准差分别是0.1，0.12，则下列说法中正确的有( )。
A.甲项目的风险大于乙项目
B.甲项目的风险小于乙项目
C.甲项目的风险等于乙项目
D.无法判断
11.下列属于企业规避风险的措施的是( )。
A.企业与关联企业进行战略联盟
B.每年对资产都进行减值测试，计提减值准备
C.新产品研制过程中出现诸多问题而放弃
D.开发新产品前进行市场调研
12.某企业拟进行一项风险投资，有甲乙两个方案可供选择：甲、乙两方案的期望值均为9%。已知甲方案的标准差为0.54，乙方案的标准差为0.72，下列结论正确的是( )。
A.甲方案的风险小于乙方案
B.甲方案的风险大于乙方案
C.甲乙两个方案的风险相同
D.无法评价甲乙方案的风险大小
13.如果有两个证券，它们收益率的变化方向、变化幅度都一样，则( )。
A.可以分散部分风险
B.可以分散全部风险
C.不能分散任何风险
D.风险的大小等于两个证券风险之和
14.下列关于证券资产组合的说法中，不正确的是( )。
A.能够随着组合资产的种类增加而消除的是全部风险
B.两项资产完全负相关时可以最大限度地降低风险
C.系统风险是不能随着资产数量的增加而分散的
D.两项资产完全正相关时组合的风险等于组合中各项资产风险的加权平均值
15.已知某公司股票的β系数为0.8，短期国债收益率为5%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为( )。
A.5%
B.8%
C.9%
D.10%
16.下列关于市场风险溢酬的相关表述中，错误的是( )。
A.市场风险溢酬是附加在无风险收益率之上的
B.市场风险溢酬反映了市场作为整体对风险的平均“容忍”程度
C.市场整体对风险越厌恶，市场风险溢酬越大
D.无风险收益率越大，市场风险溢酬越大
17.约束性固定成本不受管理当局的短期经营决策行动的影响。下列各项中，不属于企业约束性固定成本的是( )。
A.管理人员的基本工资
B.房屋租金
C.职工培训费
D.保险费
18.乙保险公司的推销员若销售100件商品，每月固定工资1800元，在此基础上，若推销员的业绩超出规定业务量，推销员还可根据超出的数额按比例获得奖金，那么推销员的工资费用是( )。
A.半变动成本
B.半固定成本
C.延期变动成本
D.曲线变动成本
19.某企业产量和总成本情况，见下表：
年度
产量（万件）
总成本（万元）
2008年
68
60
2009年
45
56
2010年
60
58
2011年
50
43
2012年
75
64
则采用高低点法确定的固定成本总额为( )万元。
A.43.75
B.63.55
C.42.56
D.53.68
20.混合成本分解的下列方法中，较为精确的方法是( )。
A.账户分析法
B.合同确认法
C.回归分析法
D.高低点法
21.已知在正常范围内，企业生产设备所消耗的年固定成本为10万元，而单位变动成本为0.8元，假设企业预计下一年的生产能力为220万件，则预计下一年的总成本为( )万元。
A.210
B.186
C.230
D.228
22.某证券资产组合中有三只股票，相关的信息如下表所示：
股票
β系数
股票的每股市价
股数
A
1
3
200
B
1.2
4
100
C
1.5
10
100
则：证券资产组合的β系数为( )。
A.1.23
B.1.175
C.1.29
D.1.34
23.在证券投资中，通过随机选择足够数量的证券进行组合可以分散掉的风险是( )。
A.所有风险
B.市场风险
C.系统性风险
D.非系统性风险
1.
【答案】D
【解析】货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。
2.
【答案】C
【解析】F=500×(F/P，8%，5)=500×1.4693=734.65(万元)。
3.
【答案】B
【解析】求递延年金现值，P=200×(P/A,9%,5)×(P/F，9%，2)=200×3.8897×0.8417=654.79(万元)。
4.
【答案】C
【解析】本题考查的是年金终值的计算。F=A×(F/A，4，6)=5×6.633=33.165(万元)。
5.
【答案】A
【解析】名义年利率=票面利率=10%，则实际年利率=(1+5%)2-1=10.25%。
6.
【答案】B
【解析】名义利率与实际利率之间的关系为：1+名义利率=(1+实际利率)×(1+通货膨胀率)，所以，实际利率的计算公式为：实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1=(1+3%)/(1+2.5%)-1=0.49%。
7.
【答案】B
【解析】1000÷10000×50%+2000÷10000×30%-1000÷10000×20%=9%
8.
【答案】D
【解析】无风险收益率也称无风险利率，它是指无风险资产的收益率，它的大小由纯粹利率(资金的时间价值)和通货膨胀补贴两部分组成。所以无风险收益率=1.2%+4%=5.2%。
9.
【答案】D
【解析】接受风险包括风险自保和风险自担。风险自担是指风险损失发生时，直接将损失摊入成本或费用,或冲减利润;风险自保是指企业预留一笔风险金或随着生产经营的进行，有计划地计提资产减值准备等。
10.
【答案】C
【解析】因为期望收益率不相等，所以不能根据标准差判断风险的大小，应该根据标准差率进行判断。甲项目的标准差率=10%/0.1=100%，乙项目的标准差率=12%/0.12=100%。甲、乙两个投资项目的标准差率相等，所以风险相等。
11.
【答案】C
【解析】企业与关联企业进行战略联盟属于转移风险的措施，所以选项A不正确;每年对资产都进行减值测试，计提减值准备，属于接受风险中的风险自保，所以选项B不正确;开发新产品前进行市场调研属于减少风险的措施，所以选项D不正确。
12.
【答案】A
【解析】方差和标准差作为绝对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。在期望值相同的情况下，标准差越大，风险越大;反之，标准差越小，风险越小。
13.
【答案】C
【解析】收益率的变化方向，变化幅度都一样，说明其相关系数是1，则不能分散任何风险。
14.
【答案】A
【解析】在证券资产组合中，能够随着资产种类增加而降低直至消除的风险，被称为非系统性风险。
15.
【答案】C
【解析】根据资本资产定价模型：必要收益率=5%+0.8×(10%-5%)=9%。
16.
【答案】D
【解析】市场风险溢酬反映市场作为整体对风险的厌恶程度，不受无风险收益率的影响，所以选项D错误。
17.
【答案】C
【解析】约束性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动不能改变其具体数额的固定成本。例如：保险费、房屋租金、固定的设备折旧、管理人员的基本工资等。因此选项A、B、D都属于约束性固定成本，选项C属于酌量性固定成本。
18.
【答案】C
【解析】延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出这个范围，它就与业务量的增长成正比例变动。
19.
【答案】A
【解析】单位变动成本=(64-56)/(75-45)=0.27，代入高点数据的计算公式为：a+0.27×75=64，解得a=43.75，所以选项A是正确的。
20.
【答案】C
【解析】回归分析法是一种较为精确的方法。它根据过去一定期间的业务量和混合成本的历史资料，应用最小二乘法原理，算出最能代表业务量与混合成本关系的回归直线，借以确定混合成本中固定成本和变动成本的方法。
21.
【答案】B
【解析】总成本=固定成本总额+变动成本总额=固定成本总额+单位变动成本×业务量=10+0.8×220=186(万元)。
22.
【答案】C
【解析】A股票所占比例=(3×200)/(3×200+4×100+10×100)×100%=30%，B股票所占比例=(4×100)/(3×200+4×100+10×100)×100%=20%，C股票所占比例=(10×100)/(3×200+4×100+10×100)×100%=50%，证券资产组合的β系数=1×30%+1.2×20%+1.5×50%=1.29。
23.
【答案】D
【解析】本题的考点是系统风险与非系统风险的比较。证券投资组合的风险包括非系统性风险和系统风险。由于非系统风险是个别公司或个别资产所特有的,因此也称“特殊风险”或“特有风险”。由于非系统风险可以通过资产组合分散掉,因此也称“可分散风险”。系统风险又称不可分散风险或市场风险，不能通过资产组合而消除的风险。
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