2019年中级会计师财务管理考点习题：营运资金管理

　　【例题·判断题】(2012年)

　　如果销售额不稳定且难以预测，则企业应保持较高的流动资产水平。 (　)

　　『正确答案』√

　　『答案解析』如果销售额不稳定而且难以预测，就会存在显著的风险，从而必须保持一个高的流动资产水平，维持较高的流动资产与销售收入比率，所以本题的说法正确。

　　【例题·单项选择题】(2014年)

　　某公司在营运资金管理中，为了降低流动资产的持有成本、提高资产的收益性，决定保持一个低水平的流动资产与销售收入比率，据此判断，该公司采取的流动资产投资策略是(　)。

　　A.紧缩的流动资产投资策略

　　B.宽松的流动资产投资策略

　　C.匹配的流动资产投资策略

　　D.稳健的流动资产投资策略

　　『正确答案』A

　　『答案解析』在紧缩的流动资产投资策略下，企业维持低水平的流动资产与销售收入比率。紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本。所以本题的答案为A。

　　【例题·单项选择题】

　　理论上，最优的流动资产投资应该使(　)。

　　A.持有成本、管理成本与短缺成本之和达到最低

　　B.持有成本与管理成本之和达到最低

　　C.持有成本与短缺成本之和达到最低

　　D.管理成本与短缺成本之和达到最低

　　『正确答案』C

　　『答案解析』理论上的最优的流动资产投资应该使持有成本与短缺成本之和达到最低。

　　【例题·多项选择题】

　　关于流动资产投资策略，下列说法中正确的有(　)。

　　A.在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会维持低水平的流动资产周转率

　　B.紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本

　　C.在宽松的流动资产投资策略下，企业的财务与经营风险较大

　　D.紧缩的流动资产投资策略对企业的管理水平要求较高

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』在宽松的流动资产投资策略下，企业维持高水平的流动资产与销售收入比率，相应产生较低的流动资产周转率，选项A正确;紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本，例如节约持有资金的机会成本，选项B正确;在宽松的流动资产投资策略下，企业的财务与经营风险较小，选项C错误;紧缩策略对企业的管理水平要求较高，如JIT存货控制系统，选项D正确。

　　【例题·判断题】

　　一般来说，融资困难的企业，通常采用宽松的流动资产投资策略。(　)

　　『正确答案』×

　　『答案解析』因为融资困难，企业通常采用紧缩的流动资产投资策略。

　　【例题·单项选择题】(2015年)

　　某公司用长期资金来源满足全部非流动资产和部分永久性流动资产的需要，而用短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性流动资产的需要，则该公司的流动资产融资策略是(　)。

　　A.激进融资策略

　　B.保守融资策略

　　C.折中融资策略

　　D.期限匹配融资策略

　　『正确答案』A

　　『答案解析』激进融资策略的特点：长期融资<(非流动资产+永久性流动资产)、短期融资>波动性流动资产，收益和风险较高。所以选项A正确。

　　【例题·单项选择题】

　　某企业的波动性流动资产为120万元，经营性流动负债为20万元，临时性负债为100万元，由此可以判定该企业所采用的流动资产融资策略是(　)。

　　A.激进融资策略

　　B.保守融资策略

　　C.折中融资策略

　　D.期限匹配融资策略

　　『正确答案』B

　　『答案解析』根据临时性负债(100万元)小于波动性流动资产(120万元)可知，企业只有部分波动性流动资产使用短期融资，而用长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产，由此可以判定该企业采用的是保守融资策略，选项B是答案。

　　【例题·单项选择题】

　　下列关于期限匹配的流动资产融资策略的说法中，正确的是(　)。

　　A.波动性流动资产通过自发性流动负债筹集资金

　　B.非流动资产和永久性流动资产通过权益资本、长期负债和自发性流动负债筹集资金

　　C.部分波动性流动资产通过权益资本、长期负债和自发性流动负债筹集资金

　　D.部分永久性流动资产通过临时性负债筹集资金

　　『正确答案』B

　　『答案解析』在期限匹配型融资策略下，对于波动性流动资产用临时性负债筹集资金，对于稳定性流动资产和非流动资产，用自发性流动负债、长期负债和权益资本支持，选项B的说法正确，其他说法不正确。

　　【例题·单项选择题】

　　以下流动资产融资策略中，临时性负债占全部资金来源比重最大的是(　)。

　　A.期限匹配融资策略

　　B.激进融资策略

　　C.稳健融资策略

　　D.紧缩融资策略

　　『正确答案』B

　　『答案解析』流动资产融资策略中，临时性负债占全部资金来源比重最大的是激进融资策略，不仅全部波动性流动资产使用短期来源融资，一部分永久性流动资产也使用短期来源融资。

　　【例题·判断题】

　　在期限匹配融资策略下，企业应当为每一项资产都按其有效期单独配置资金来源。(　)

　　『正确答案』×

　　『答案解析』企业不可能为每一项资产都按其有效期单独配置资金来源，只能按短期来源和长期来源进行统筹安排筹资。