2019年中级会计职称《财务管理》复习试卷及答案二

　　A.赎回条款

　　B.强制性转换条款

　　C.保护性条款

　　D.回售条款

　　『正确答案』D

　　『答案解析』回售条款是指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。

　　【例题·单选题】下列有关可转换债券的说法中，正确的是(　).

　　A.可转换债券是公司普通债券与证券期权的组合体

　　B.可转换债券实质上是一种未来的卖出期权

　　C.可分离交易的可转换债券，转换为股票之后，债券不存在了

　　D.通常，公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时，公司会按事先约定的价格买回未转股的可转换公司债券

　　『正确答案』A

　　『答案解析』期权指的是未来的选择权，可转换债券给予了债券持有者未来的选择权，在事先约定的期限内，投资者可以选择将债券转换为普通股票。因此，选项A的说法正确。由于可转换债券持有人具有在未来按一定的价格购买股票的权利，因此可转换债券实质上是一种未来的买入期权。即选项B的说法不正确。可分离交易的可转换债券在发行时附有认股权证，是认股权证与公司债券的组合，发行上市后，公司债券和认股权证各自独立流通、交易。转股之后，认股权证不存在了，债券仍然存在。因此，选项C的说法不正确。通常，公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时，公司会按事先约定的价格买回未转股的可转换公司债券(目的是为了强制债券持有者行使转换权，减少利息支出)。公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时，为了降低债券持有人的投资风险，债券持有人可按事先约定的价格将所持债券卖回给发行公司。因此，选项D的说法不正确。

　　【例题·单选题】某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利使用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是(　)。

　　A.复利终值系数

　　B.复利现值系数

　　C.普通年金终值系数

　　D.普通年金现值系数

　　『正确答案』C

　　『答案解析』由于是每年年末存入银行一笔固定金额的款项，所以符合普通年金的形式，因此计算第n年末可以从银行取出的本利和，实际上就是计算普通年金的终值，所以答案选择普通年金终值系数。

　　【例题·单选题】在下列各项资金时间价值系数中，与资本回收系数互为倒数关系的是(　)。

　　A.(P/F，i，n)

　　B.(P/A，i，n)

　　C.(F/P，i，n)

　　D.(F/A，i，n)

　　『正确答案』B

　　『答案解析』年资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数，所以本题答案为选项B。

　　【例题·单选题】有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10%，其现值为(　)万元。

　　A.1994.59

　　B.1565.68

　　C.1813.48

　　D.1423.21

　　『正确答案』B

　　『答案解析』现值=500×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，2)=1565.68

　　说明：这里计算有尾差，也可以计算得出1566.36的结果。

　　【例题·单选题】一项600万元的借款，借款期3年，年利率为10%，若每半年复利一次，则年实际利率为(　)。

　　A.10%

　　B.5%

　　C.10.25%

　　D.10.75%

　　『正确答案』C

　　『答案解析』i=(1+r/m)^m-1=(1+10%/2)^2-1=10.25%。

　　【例题·单选题】某公司向银行借款1000万元，年利率为4%，按季度付息，期限为1年，则该借款的实际年利率为(　)。

　　A.2.01%

　　B.4.00%

　　C.4.04%

　　D.4.06%

　　『正确答案』D

　　『答案解析』根据实际利率与名义利率之间的关系式可知：实际年利率=(1+r/m)^m-1=(1+4%/4)^4-1=4.06%

　　【例题·单选题】一项600万元的借款，借款期3年，年利率为8%，若每半年复利一次，实际利率会高出名义利率(　)。

　　A.4%

　　B.0.24%

　　C.0.16%

　　D.0.8%

　　『正确答案』C

　　『答案解析』实际利率=(1+8%/2)^2-1=8.16% ，名义利率为8%，实际利率-名义利率=8.16%-8%=0.16%

　　【例题·单选题】某投资者购买债券，在名义利率相同的情况下，对其最有利的计息期是(　)。

　　A.1年

　　B.半年

　　C.1季度

　　D.1个月

　　『正确答案』D

　　『答案解析』在名义利率相同的情况下，实际利率越高对投资者越有利，计息次数越多、计息周期越短，实际利率越高。所以本题选D。

　　【例题·单选题】下列关于名义利率与有效年利率的说法中，正确的是(　)。

　　A.名义利率是不包含通货膨胀的金融机构报价利率

　　B.计息期小于一年时，有效年利率大于名义利率

　　C.名义利率不变时，有效年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减

　　D.名义利率不变时，有效年利率随着期间利率的递减而呈线性递增

　　『正确答案』B

　　『答案解析』有效年利率=(1+名义利率/m)^m-1，其中m指的是每年的复利次数，1/m指的是计息期，计息期小于一年时，m大于1，所以，计息期小于一年时，有效年利率大于名义利率。

　　【2016考题·单选题】甲公司投资一项证券资产，每年年末都能按照6%的名义利率获取相应的现金收益。假设通货膨胀率为2%，则该证券资产的实际利率为(　)。

　　A.3.88%

　　B.3.92%

　　C.4.00%

　　D.5.88%

　　『正确答案』B

　　『答案解析』实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1=(1+6%)/(1+2%)-1=3.92%。

　　【例题·单选题】现往银行存入50000元，20年后这笔款项连本带利达到250000元，银行存款的年利率(复利计息)为(　)。已知：(F/P，8%，20)=4.6610，(F/P，9%，20)=5.6044

　　A.10.25%

　　B.8.36%

　　C.8.78%

　　D.20%

　　『正确答案』B

　　『答案解析』5×(F/P，i，20)=25，得(F/P，i，20)=5，又因为(F/P，8%，20)=4.6610<(F/P，i，20)=5<(F/P，9%，20)=5.6044，用内插法有(9%-8%)/(9%-x)=(5.6044-4.6610)/(5.0644-5)

　　得出，i=8.36%

　　【例题·单选题】A公司向银行借入200万元，期限为5年，每年末需要向银行还本付息50万元，那么该项借款的利率为(　)。

　　A.7.093%

　　B.6.725%

　　C.6.930%

　　D.7.932%

　　『正确答案』D

　　『答案解析』假设利率为i，根据题意有：

　　200=50×(P/A，i，5)，则(P/A，i，5)=4。经查表：

　　i=7%时，(P/A，i，5)=4.1002;i=8%时，(P/A，i，5)=3.9927

　　(i-7%)/(8%-7%)=(4-4.1002)/(3.9927-4.1002)

　　解得i=7.932%