中级会计职称《财务管理》知识点：短期偿债能力分析

 短期偿债能力分析（对流动负债的清偿能力）

1. 营运资金

（1）计算公式：营运资金＝流动资产－流动负债

（2）指标分析

（3）指标评价

营运资金为绝对数指标，不便于不同企业之间的比较。

【提示】在实务中直接使用营运资金作为偿债能力的衡量指标受到局限，偿债能力更多地通过债务的存量比率来评价。

2. 流动比率

（1）计算公式：流动比率＝流动资产÷流动负债

（2）指标分析

表明每1元流动负债有多少流动资产作为保障，流动比率越大通常表明短期偿债能力越强。一般认为，生产企业合理的最低流动比率经验值＝2（变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半）。

（3）指标评价

①流动比率高并不意味着短期偿债能力一定很强：假设全部流动资产均可变现，但各项流动资产的变现能力并不相同而且变现金额可能与账面金额存在较大差异。

②计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本企业历史流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。

【提示】一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。营业周期短、应收账款和存货的周转速度快的企业其流动比率低一些也是可以接受的。

③流动比率容易人为操纵，且没有揭示流动资产的构成内容（如大量的存货），只能大致反映企业流动资产的整体变现能力。

3. 速动比率

（1）计算公式：速动比率＝速动资产÷流动负债

（2）指标分析

表明每1元流动负债有多少速动资产作为偿债保障，一般情况下，速动比率越大通常短期偿债能力越强。一般来讲，剔除存货影响的速动比率至少是1。

（3）指标评价

①速动比率过高虽然对短期偿债保障能力增强，但同时机会成本增加；②应收账款变现能力是影响速动比率可信性的重要因素。其一，应收账款不一定都能变现；其二，应收账款金额可能存在着季节性波动，根据某一时点指标计算的速动比率不能客观反映其短期偿债能力。③速动比率受行业特征影响，大量使用现金结算的企业其速动比率大大低于1是正常现象。

4. 现金比率

（1）计算公式：现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债。

（2）指标分析

表明每1元流动负债有多少现金资产作为偿债保障，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。经验研究表明，0.2的现金比率就可以接受。

（3）指标评价

该比率过高意味着企业过多资源占用在盈利能力较低的现金资产上，从而影响企业的盈利能力。

【总结】（1）衡量短期偿债能力的三个相对指标，分母均为流动负债，且层层递进；（2）短期偿债能力指标的计算直接取自于分析时点资产负债表中的数据。