2020年南方电网公司招聘考试笔试真题金融类内容：行为金融初步

8.7  行为金融初步
·现代金融理论建立在CAPM、APT等理论基础上，其共同假设都是EMH。
·EMH继承了经济学的分析范式——理性。
·许多违背有效市场理论的现象出现，使理性分析范式受到挑战。
·理性假设可能违背投资者实际的决策行为，试验经济学（Experimental economics）和心理学的检验并不对其确认。


8.8.1  基本概念
·行为金融（Behavioral Finance）：以新的人性模式来研究不确定性环境下投资决策行为的科学。
·从理性范式（Rational approach）到心理范式（Psychological approach）
·心理学与经济学的结合逐渐形成行为经济学（ Behavioral economics），它在投资领域的应用就形成行为金融学。
·由于CAPM和APT非常成熟，行为金融是年轻学者的天堂，可开拓空间大。
·行为金融理论兴起于20世界80年代，并在90年代得到迅速发展，但至今未能成为一个严谨的理论体系。
·行为金融对传统理论的否定：
       （1）以心理学的研究成果为依据，而非理性假设，导致系统性的决策错误。
       （2）非理性行为与决策错误共同影响了证券的定价，造成市场的非理性。