2019证券从业资格考试《基础知识》新增考点(13)
考点：债券报价与实付价格(第五章第四节)考点解读
(一)报价形式
交易中，报价是每100元面值债券的价格，报价方式：
1.全价报价。所见即所得。缺点是含混了债券价格涨跌的真实原因。
2.净价报价。在债券报价基础上加上该债券自上次付息以来的累积应付利息。优点是利息累积因素从债券价格中剔除，可以更好反映债券价格的波动程度。缺点是双方需要计算实际支付价格。
(二)利息计算
注意全年天数和利息累计天数的计算。
1.短期债券。通常全年天数定为360天，半年180天。利息累积天数则分为按实际天数(ACT，全称是Actual)计算和按每月30天计算两种。
2.中长期附息债券
全年天数有的定为实际全年天数，也有定为365天。累计利息天数也分为实际天数和每月30天两种计算。
我国交易所市场对附息债券的计息规定是，全年天数统一按365天计算;利息累积天数规则是“按实际天数计算，算头不算尾、闰年2月29日不计息”。
3.贴现式债券
我国目前对于贴现发行的零息债券按照实际天数计算累积利息。闰年2月29日也计利息。
公式为：
应计利息额=(到期总付额-发行价格)/(起息日至到期日的天数)×起息日至结算日的天数
考点练习题
1. 下列关于债券利息计算的规则说法正确的是()。
I.短期债券通常全年天数定为360天，半年定为180天
II.短期债券累计利息天数也分为实际天数、每月按30天计算两种
III.我国中长期附息债券累计天数(算头不算尾)
IV.我国贴现式债券闰年2月29日不计利息
A.II、IV
B.I、III、IV
C.I、II、III、IV
D.I、II、III
参考答案：D
解析：1.短期债券：通常全年天数定为360天，半年定为180天。I 正确;利息累计天数则分为按实际天数(ACT)计算(ACT/360、ACT/180)和按每月30天计算(30/360、30/180)两种。II 正确;
2.中长期附息债券：我国交易所市场对附息债券的计息规定是全年天数统一按365天计算;利息累计天数规则是按实际天数计算，算头不算尾、闰年2月29日不计息。III正确;
3.贴现式债券：我国目前对于贴现发行的零息债券按照实际天数计算累计利息，闰年2月29日也计利息。IV不正确;
选项D符合条款。
2. 2017年3月5日，某年息6%、面值100元、每半年付息1次的1年期债券，上次付息为2016年12月31日。如市场净价报价为94元，按照实际天数计算方式，则实际支付价格为()元。
A.95.05
B.96.15
C.96.05
D.94.07
参考答案：A
解析：累计天数(算头不算尾)=31天(1月)+28天(2月)+4天(3月)=63(天) ;累计利息=100x6%/2 x63/180=1.05(元);实际支付价格=94+1.05=95.05(元)
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(责任编辑：长理培训)
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