2019证券从业资格《金融市场基础知识》高频考点(11)
一、契约型基金与公司型基金的区别包括：
1.契约型基金
契约型基金又被称为单位信托基金，是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。契约型基金起源于英国，后来在中国香港、新加坡、印度尼西亚等国家和地区十分流行。契约型基金是基于信托原理而组织起来的代理投资方式，没有基金章程，也没有公司董事会，而是通过基金契约来规范三方当事人的行为。基金管理人负责基金的管理操作;基金托管人作为基金资产的名义持有人，负责基金资产的保管和处置，对基金管理人的运作实行监督。
2.公司型基金
公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司。公司型基金以发行股份的方式募集资金，投资者购买基金公司的股份后，以基金持有人的身份成为基金公司的股东，凭其持有的股份依法享有投资收益。公司型基金在组织形式上与股份有限公司类似，由股东选举董事会，由董事会选聘基金管理公司，基金管理公司负责管理基金的投资业务。
3.契约型基金与公司型基金的区别
(1)资金的性质不同
契约型基金的资金是通过发行基金份额筹集起来的信托财产;公司型基金的资金是通过发行普通股票筹集的公司法人的资本。
(2)投资者的地位不同
契约型基金的投资者购买基金份额后成为基金契约的当事人之一，投资者既是基金的委托人，又是基金的受益人;公司型基金的投资者购买基金公司的股票后成为该公司的股东，因此，公司型基金的投资者对基金运作的影响比契约型基金的投资者大。
(3)基金的营运依据不同
契约型基金依据基金契约营运基金;公司型基金依据基金公司章程营运基金。
由此可见，契约型基金和公司型基金在法律依据、组织形式以及有关当事人的地位等方面是不同的，但它们都是把投资者的资金集中起来，按照基金设立时所规定的投资目标和策略，将基金资产分散投资于众多的金融产品上，获取收益后再分配给投资者的投资方式。目前，我国的基金全部是契约型基金。
一、封闭式基金与开放式基金的区别包括：
1.封闭式基金
封闭式基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。由于封闭式基金在封闭期内不能追加认购或赎回，投资者只能通过证券经纪商在二级市场上进行基金的买卖。
2.开放式基金
开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。为了满足投资者赎回资金、实现变现的要求，开放式基金一般都从所筹资金中拨出一定比例，以现金形式保持这部分资产。这虽然会影响基金的营利水平，但作为开放式基金来说是必需的。
3.封闭式基金与开放式基金的主要区别
真题精选
1、对于交易所交易基金，投资者可选择的交易方式有()。
Ⅰ.标购
Ⅱ.申购
Ⅲ.赎回
Ⅳ.在交易所买卖
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
正确答案是：C
解析：交易所交易基金即ETF。对于交易所交易基金，投资者可选择的交易方式有申购(Ⅱ正确)、赎回(Ⅲ正确)和在交易所买卖(Ⅳ正确)。
2、下列关于公司型基金的说法中，正确的有()。
Ⅰ.设有董事会
Ⅱ.设有股东大会
Ⅲ.拥有法人资格
Ⅳ.直接进行基金资产的运作
A.Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C.Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
正确答案是：B
解析：公司型基金的特点包括：
(1)基金的设立程序类似于一般股份公司，基金本身为独立法人机构(Ⅲ正确)，但不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作为专业的财务顾问或管理人来经营、管理基金资产;
(2)基金的组织结构与一般股份公司类似，设有董事会和股东大会。(Ⅰ、Ⅱ正确)
3、按投资标的划分，证券投资基金可分为()。
A.债券基金、股票基金、货币市场基金
B.封闭式基金与开放式基金
C.成长型基金与收入型基金
D.契约型基金与公司型基金
正确答案是：A
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(责任编辑：长理培训)
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