2019证券从业《金融市场基础知识》第五章考点（10）

 第五章余融衍生工具

 

　　【考点十】结构化金融衍生产品

 

　　建议关注结构化金融衍生产品的定义、分类。

 

　　(一)结构化金融衍生产品的定义

 

　　结构化金融衍生产品是运用金融工程结构化方法，将若干种基础金融商品和金融衍生产品相结合设计出的新型金融产品。目前最为流行的结构化金融衍生产品主要是由商业银行开发的各类结构化理财产品以及在交易所市场上市交易的各类结构化票据，它们通常与某种金融价格相联系，其投资收益随该价格的变化而变化。

 

　　(二)结构化金融衍生产品的类别

 

　　【考点十一】金融衍生工具及金融衍生工具市场

 

　　建议关注金融衍生工具市场的特点与功能。

 

　　掌握

 

　　(一)金融衍生工具的发展动因

 

　　(1)金融衍生工具产生的最基本原因是避险。

 

　　(2)20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展。所谓金融自由化，是指政府或有关监管当局对限制金融体系的现行法令、规则、条例及行政管制予以取消或放松，以形成一个较宽松、自由、更符合市场运行机制的新的金融体制。

 

　　(3)金融机构的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的又一重要原因。

 

　　(4)新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段。

 

　　(二)金融衍生工具的发展现状

 

　　(1)金融衍生工具以场外交易为主。

 

　　(2)按基础产品比较，利率衍生品无论在场内还是场外，均是名义金额最大的衍生品种类，其中，场外交易的利率互换占所有衍生品名义金额的半数以上，是最大的单个衍生品种类。

 

　　(三)金融衍生工具的发展趋势

 

　　金融衍生产品是一把双刃剑。尽管近年来震动世界金融体系的危机和风波似乎都与金融衍生品有关，但金融衍生产品仍处于一个良好的发展态势之中。

 

　　(1)衍生产品的创新定价和套期保值。

 

　　(2)信用分析和信用衍生产品的开发。

 

　　(3)金融衍生品市场的国际化。

 

　　(四)金融衍生工具市场的特点

 

　　(五)金融衍生工具市场的功能

 

　　(1)价格发现功能。

 

　　(2)套期保值功能：最早具有的基本功能。

 

　　(3)投机获利功能。

 

　　(六)我国衍生工具市场的发展状况

 

　　(1)金融市场规模持续增长。

 

　　(2)金融市场监管力度加大，制度建设稳步推进。

 

　　(3)信息披露制度不健全。