2019证券从业《金融市场基础知识》第六章重点复习考点（4）
第六章 金融风险管理
第一节 风险概述
【考点四】系统风险
建议关注系统风险的定义、类型。
(一)系统风险的定义
系统风险是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。在现实生活中，所有企业都受全局因素的影响，这些因素包括社会、政治、经济等各方面。由于这些因素来自企业外部，是单一证券无法抗拒和回避的，因此被称为“不可回避风险”、“不可分散风险”。
(二)系统风险的类型
1.宏观经济风险
(1)宏观经济风险的定义
宏观经济风险指的是经济活动和物价水平波动可能导致的企业利润损失。
(2)宏观经济风险的特征
宏观经济风险具有潜在性、隐藏性和累积性。
2.购买力风险
购买力风险又称通货膨胀风险，是指由于通货膨胀的不确定性变动导致金融机构遭受经济损失的可能性。通货膨胀是各国经济发展中经常发生的经济现象。
当通货膨胀率提高时，由于货币贬值将使金融机构的债权受到损失，同时金融机构的投资收益所代表的实际购买力也在下降，如果通货膨胀率大于名义投资收益率，实际收益将为负，这会给金融机构造成更大损失。
3.利率风险
利率风险是指由于利率的变动而给金融机构带来损失或收益的可能性。
利率是资金的价格，是调节货币市场资金供求的杠杆，由于受到中央银行的管理行为、货币政策、投资者预期等多种因素的影响，利率经常处于变动状态，导致金融机构的现金流量和资产、负债的经济价值变幻不定，从而使其收益具有很大的不确定性。在实行市场化利率的国家，金融机构面临的利率风险通常较大。
4.汇率风险
(1)定义
汇率风险又被称为外汇风险，是指由于汇率变动而使以外币计价的收付款项、资产负债造成损失或收益的不确定性。
(2)汇率风险的特征
汇率风险具有或然性、不确定性和相对性三大特征。
5.市场风险
(1)市场风险的定义
市场风险是指由于金融市场变量的变化或波动而引起的资产组合未来收益的不确定性。
(2)市场风险的特点
①主要由证券价格、利率、汇率等市场风险因子的变化引起。
②种类众多、影响广泛、发生频繁，是各个经济主体所面临的最主要的基础性风险。
③常常是其他金融风险的驱动因素。
④相对其他类型的金融风险而言，市场风险的历史信息和历史数据的易得性较高。
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(责任编辑：长理培训)
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