2019年证券从业考试备考考点——《金融市场基础知识》要点（3）

 　金融市场的重要性

　　(一)促进储蓄—投资转化

　　新古典宏观经济分析框架中，储蓄与投资之间的关系，是一种“定义性的恒等式”(Equation by Definition)：

　　收入-消费=储蓄

　　收入-消费=投资

　　储蓄=投资。

　　从上述定义可以看出，储蓄和投资都是实物形态的，所有没有消费掉的商品是社会的总储蓄，而厂商所未能销售掉的商品被视为“存货投资”，因此，储蓄和投资中有相当部分是“非计划”或“非意愿”的。

　　金融市场或金融体系首先使“意愿的储蓄”脱离了实物窖藏的方式，使社会可用的投资品总量增长，同时，又将“货币形态”的储蓄提供给需要追加投资的部门，使它们能够支付得起对投资品的需要，最后促成厂商“非正常存货投资”的减少，最终实现全社会储蓄与投资的一种事前的或计划的均衡，增进了社会福利。

　　(二)优化资源配置

　　金融市场通过竞争性的价格决定(利率)，将货币资金配置到生产效率最高的经济主体或部门，使这些部门能够获得更多生产要素(土地、资本、技术、劳动力)，从而提高了全社会的产出，使资源的利用效率得到提高。

　　(三)反映经济状态

　　金融市场是经济运行状态的“晴雨表”，繁荣的金融市场往往对应着实体经济的兴旺发达，而金融市场的萧条通常也意味着真实经济部门的不景气。因此，金融市场为测度经济运行的景气状态提供了非常方便而且直观的途径或手段。

　　(四)宏观调控

　　由于金融市场在联系“储蓄—投资”以及在调整资源配置方面所具有的重要作用，再加上金融市场主体对市场变化的敏感性，金融市场逐渐成为政府调控经济的一个主要渠道。政府通过对金融市场直接或间接的干预，影响金融市场变量，调控社会信贷可得性，进而影响公众的储蓄、消费、投资行为，调整本国与外国的经济往来，影响商业周期，最终实现对产出、就业、物价以及国际收支的有效控制，并对社会财富分配、社会公平和社会福利施加影响。